ชาร์ปลิงก์ประกาศขาดทุน 734 ล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2025 หลังเดิมพันคลังใหญ่ใน ETH

SharpLink บริษัทเทคโนโลยีจดทะเบียนในสหรัฐฯ รายงานขาดทุนสุทธิ 734 ล้านดอลลาร์สำหรับปีการเงิน 2025 สาเหตุหลักมาจากการตัดค่าบันทึก (markdown) ในการถือครอง Ethereum (ETH) และการด้อยค่าที่เกี่ยวข้องกับ ETH แบบสเตคแบบมีสภาพคล่อง (LsETH) บริษัทถือครองประมาณ 867,798 ETH (มูลค่าประมาณ 1.72 พันล้านดอลลาร์ ณ 9 มีนาคม 2026) แบ่งเป็นการถือครองแบบ native ประมาณ 587,232 ETH และ ~280,000 ETH ผ่านอนุพันธ์การสเตคแบบมีสภาพคล่องในกลยุทธ์สร้างผลตอบแทน ตั้งแต่เปิดแผนเงินสดเป็น ETH ในมิถุนายน 2025 SharpLink ได้รับรางวัลสเตคกว่า 14,500 ETH และบันทึกกำไรที่ตระหนักแล้ว 55.2 ล้านดอลลาร์จากการแปลง/ไถ่ถอนระหว่าง ETH และสินทรัพย์สเตคแบบมีสภาพคล่อง ขาดทุนที่ยังไม่ตระหนักจาก ETH อยู่ที่ประมาณ 616.2 ล้านดอลลาร์ โดยมีการด้อยค่าของ LsETH จำนวน 140.2 ล้านดอลลาร์; การตัดจำหน่ายเหล่านี้เป็นสาเหตุหลักของการขาดทุนแม้จะมีรายได้ 28.1 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 และรายได้จากสเตคไตรมาส 4 เพิ่มขึ้นเป็น 15.3 ล้าน ด้านการถือหุ้นสถาบันเพิ่มขึ้นสู่ 46% ฝ่ายบริหารปกป้องกลยุทธ์โดยระบุว่าการขาดทุนสะท้อนความผันผวนของตลาดระยะสั้น และยืนยันแผนขยายกิจกรรมสเตคและสร้างผลตอบแทนในปี 2026 ขณะติดตาม ETH ต่อหุ้นเป็นตัวชี้วัดสำคัญ ผู้ถือหุ้นแสดงความกังวลเกี่ยวกับการเจือจางหลังจากคณะกรรมการขยายหุ้นที่ได้รับอนุญาตจาก 100 ล้านเป็น 500 ล้าน ทำให้สามารถระดมทุนได้สูงสุด 6 พันล้านดอลลาร์ในอนาคต ฝ่ายบริหารเตือนว่าหากราคา ETH อ่อนตัวยาวนานจะเพิ่มแรงกดดันต่องบดุล สำหรับเทรดเดอร์: ติดตามราคาของ ETH แนวโน้มรางวัลสเตค มูลค่าการประเมินของ liquid-staking (LsETH) ความเป็นไปได้ของการเจือจางหุ้นจากการออกหุ้นใหม่ และรายงานรายไตรมาสเกี่ยวกับการสะสมในคลังและ TVL — หุ้นของ SharpLink ทำงานมากขึ้นเป็นเดิมพันแบบใช้เลเวอเรจต่อราคาของ Ethereum และเมตริก TVL.