MAS Mengusulkan Regulasi Stablecoin dan Standar Tokenisasi
Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengungkapkan rencana regulasi menyeluruh untuk stablecoin. Dalam pidatonya di Singapore Fintech Festival, MD Chia Der Jiun memperingatkan bahwa stablecoin yang tidak diatur sering kehilangan patokannya, yang menimbulkan risiko terhadap stabilitas keuangan. Aturan yang diusulkan mengharuskan penerbit memegang cadangan berkualitas tinggi dan menjamin hak penukaran yang dapat diandalkan. MAS membandingkan dengan krisis pasar uang tahun 2008 dan runtuhnya UST/LUNA yang menghilangkan $55 miliar, serta kegagalan Three Arrows Capital pada 2022. Seiring stablecoin teregulasi menjadi penting secara sistemik, MAS akan memperkuat aturan, meningkatkan kerja sama lintas batas, dan mempertimbangkan akses fasilitas bank sentral. Pendekatan bertahap ini bertujuan melindungi pasar dari guncangan kehilangan patokan dan mendukung adopsi institusional. Terpisah, MAS sedang menguji CBDC grosir dan aset tokenisasi dalam Project BLOOM dan mendukung aset tokenisasi melalui percobaan Project Guardian bersama bank seperti Citi dan BNY Mellon. MAS mendorong industri untuk mengadopsi standar terbuka dan interoperabilitas guna menghindari jaringan yang terfragmentasi.
Bullish
Langkah MAS untuk meresmikan regulasi stablecoin sangat menguntungkan pasar. Dalam jangka pendek, aturan yang jelas tentang cadangan dan penukaran meningkatkan kepercayaan dan mengurangi risiko depegging, kemungkinan mendorong perdagangan yang lebih luas dan partisipasi institusional. Dalam jangka panjang, peningkatan bertahap, kerja sama lintas batas, dan akses ke fasilitas bank sentral dapat memperkuat infrastruktur pasar dan mendukung adopsi stablecoin. Digabungkan dengan inisiatif CBDC dan tokenisasi, kerangka kerja ini menawarkan lingkungan yang lebih aman dan dapat beroperasi bersama, meningkatkan stabilitas pasar secara keseluruhan dan prospek pertumbuhan untuk stablecoin yang diatur.