Singapour pourrait autoriser certains stablecoins émis à l’étranger
L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) envisage d’autoriser certains stablecoins émis à l’étranger à être qualifiés de stablecoins réglementés par la MAS. Les tokens émis conjointement par des entités singapouriennes et étrangères pourraient être admissibles si les risques réglementaires sont maîtrisés. La MAS pourrait également reconnaître un nombre limité de stablecoins étrangers soumis à des règles étrangères comparables pour les transactions de gros transfrontalières.
La proposition élargit le cadre de la MAS de 2023, qui portait sur les stablecoins émis à Singapour et adossés au dollar de Singapour ou à une devise du G10. Les modifications proposées au Payment Services Act imposeraient une couverture par des réserves, des exigences de fonds propres, un remboursement à la valeur nominale, des obligations d’information, la protection des consommateurs, des tests de résistance et des plans de rétablissement. Les émetteurs agréés ne pourraient pas verser d’intérêts sur les stablecoins réglementés, tandis que les fonds des clients reçus avant l’émission devraient être protégés.
Les stablecoins ne relevant pas du cadre spécifique resteraient des tokens de paiement numérique. La MAS recueille les commentaires jusqu’au 16 octobre 2026, et les règles ne sont pas encore définitives. Un accès plus large pourrait soutenir le règlement transfrontalier, améliorer la liquidité et accroître la concurrence, mais l’impact sur le marché dépendra des tokens admissibles et de la mise en œuvre du cadre. Cette politique ne constitue pas un signal direct sur le prix d’une quelconque cryptomonnaie ; il ne faut pas associer le commentaire distinct sur le prix de STRC à la proposition de la MAS.
Neutral
La nouvelle est neutre pour les cours des cryptomonnaies, car elle concerne un cadre réglementaire proposé et non une règle adoptée ou un jeton précis. À court terme, la consultation pourrait créer une volatilité limitée pour les émetteurs de stablecoins, les plateformes d’échange et les entreprises crypto axées sur les paiements, tandis que les traders évaluent les conditions d’éligibilité et les coûts de mise en conformité. Toutefois, elle n’entraîne aucune modification directe de l’offre, de la demande ou des conditions monétaires d’une cryptomonnaie majeure.
À plus long terme, l’autorisation de certains stablecoins émis à l’étranger pourrait améliorer la liquidité, favoriser la participation institutionnelle et développer les règlements transfrontaliers à Singapour. Des exigences strictes en matière de réserves, de remboursement et de protection des consommateurs pourraient également renforcer la confiance dans les stablecoins conformes. À l’inverse, des règles d’éligibilité strictes, des restrictions visant les émetteurs et l’incertitude avant l’adoption du cadre définitif pourraient limiter l’adoption. Comme les jetons concernés n’ont pas été identifiés et que la mise en œuvre reste incertaine, l’impact attendu sur les cours des cryptomonnaies mentionnées est neutre. Le commentaire distinct sur le cours de STRC ne constitue pas un indicateur fiable de l’effet de la politique de la MAS sur le marché.