Kalshi perde l'appello mentre gli Stati applicano le leggi sulle scommesse sportive
Kalshi si trova ad affrontare una maggiore incertezza giuridica dopo che la Corte d’Appello del Sesto Circuito degli Stati Uniti ha stabilito, il 25 settembre 2026, che Ohio e Tennessee possono applicare le proprie leggi sul gioco d’azzardo ai suoi contratti sugli eventi sportivi. La corte ha respinto la tesi di Kalshi secondo cui tali contratti sono swap regolamentati a livello federale ai sensi del Commodity Exchange Act e secondo cui la supervisione della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) prevale sulle leggi statali sul gioco d’azzardo.
La sentenza ha confermato il rigetto da parte dell’Ohio delle misure cautelari preliminari e ha annullato un’ingiunzione che aveva protetto Kalshi in Tennessee. Non emette una decisione definitiva sui prodotti di Kalshi, ma consente a entrambi gli Stati di limitare la piattaforma mentre proseguono i procedimenti principali.
La decisione si aggiunge alla divisione tra le corti d’appello federali statunitensi. Il Nono Circuito è giunto a una conclusione simile in Nevada, mentre il Terzo Circuito aveva precedentemente concesso a Kalshi misure cautelari preliminari nel New Jersey. Più di 20 Stati sono coinvolti in controversie correlate, aumentando la possibilità di un eventuale esame da parte della Corte Suprema degli Stati Uniti.
Kalshi potrebbe ora dover applicare regole diverse in tutto il Paese, compreso il geofencing dei contratti sportivi negli Stati che applicano restrizioni sul gioco d’azzardo. Per i trader di criptovalute, la sentenza rappresenta soprattutto uno sviluppo normativo, più che un catalizzatore diretto per il mercato delle criptovalute. È probabile che l’effetto immediato sui prezzi degli asset digitali sia limitato, ma l’esito a lungo termine potrebbe influenzare la crescita dei mercati predittivi e la supervisione federale dei contratti sugli eventi.
Neutral
La sentenza non incide direttamente su una criptovaluta, un token o una rete blockchain, pertanto si prevede che il suo impatto immediato sui prezzi sia neutrale. Kalshi potrebbe avere un accesso ridotto ai contratti sugli eventi sportivi in Ohio, Tennessee e altri Stati, ma la controversia legale della piattaforma è distinta dai fondamentali dei principali asset digitali.
Nel breve periodo, i trader potrebbero osservare una volatilità limitata negli asset legati ai mercati di previsione o al settore fintech, sebbene i resoconti non identifichino alcun token di criptovaluta di Kalshi ampiamente negoziato. Nel lungo periodo, sentenze contrastanti delle corti d’appello e un possibile esame da parte della Corte Suprema potrebbero influire sull’espansione dei mercati di previsione e dei prodotti finanziari correlati. Ciò potrebbe influenzare il sentiment nei confronti del contesto normativo del più ampio settore degli asset digitali, ma non esiste un meccanismo chiaro per un movimento sostenuto dei prezzi delle criptovalute. I trader dovrebbero quindi considerare la notizia come uno sviluppo relativo alla conformità normativa e al rischio della piattaforma, non come un segnale rialzista o ribassista per le criptovalute.