Kalshi Kalah Rayuan Ketika Negeri-negeri Menguatkuasakan Undang-undang Pertaruhan Sukan
Kalshi berdepan ketidakpastian undang-undang yang lebih besar selepas Mahkamah Rayuan Litar Keenam AS memutuskan pada 25 September 2026 bahawa Ohio dan Tennessee boleh menguatkuasakan undang-undang perjudian terhadap kontrak acara sukan miliknya. Mahkamah menolak dakwaan Kalshi bahawa kontrak tersebut ialah swap yang dikawal selia di peringkat persekutuan di bawah Commodity Exchange Act dan bahawa pengawasan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mengatasi undang-undang perjudian negeri.
Keputusan itu mengekalkan penolakan Ohio terhadap pelepasan awal dan membatalkan injunksi yang sebelum ini melindungi Kalshi di Tennessee. Ia tidak memberikan keputusan muktamad tentang produk Kalshi, tetapi membenarkan kedua-dua negeri mengehadkan platform tersebut sementara kes asas diteruskan.
Keputusan ini menambah perbezaan pendirian antara mahkamah rayuan AS. Litar Kesembilan mencapai kesimpulan yang sama di Nevada, manakala Litar Ketiga sebelum ini memberikan pelepasan awal kepada Kalshi di New Jersey. Lebih 20 negeri terlibat dalam litigasi berkaitan, meningkatkan kemungkinan semakan oleh Mahkamah Agung AS.
Kalshi kini mungkin perlu menggunakan peraturan berbeza di seluruh negara, termasuk geofencing kontrak sukan di negeri yang menguatkuasakan sekatan perjudian. Bagi pedagang kripto, keputusan ini terutama merupakan perkembangan kawal selia dan bukannya pemangkin langsung kepada pasaran kripto. Kesan serta-mertanya terhadap harga aset digital berkemungkinan terhad, tetapi hasil jangka panjangnya boleh mempengaruhi pertumbuhan pasaran ramalan dan pengawasan persekutuan terhadap kontrak acara.
Neutral
Keputusan tersebut tidak memberi kesan langsung kepada mata wang kripto, token atau rangkaian blok, jadi kesan serta-merta terhadap harga dijangka neutral. Kalshi mungkin menghadapi akses yang lebih terhad kepada kontrak acara sukan di Ohio, Tennessee dan negeri-negeri lain, tetapi pertikaian undang-undang platform itu berasingan daripada asas aset digital utama.
Dalam jangka pendek, pedagang mungkin melihat turun naik terhad dalam aset berkaitan pasaran ramalan atau fintech, walaupun laporan tidak mengenal pasti sebarang token kripto Kalshi yang didagangkan secara meluas. Dalam jangka panjang, keputusan mahkamah rayuan yang bercanggah dan kemungkinan semakan oleh Mahkamah Agung boleh mempengaruhi perkembangan pasaran ramalan serta produk kewangan berkaitan. Hal itu mungkin mempengaruhi sentimen terhadap persekitaran kawal selia sektor aset digital yang lebih luas, tetapi tiada mekanisme jelas yang boleh menyebabkan pergerakan berterusan dalam harga mata wang kripto. Oleh itu, pedagang harus melihat berita ini sebagai perkembangan berkaitan pematuhan dan risiko platform, bukannya isyarat bullish atau bearish untuk kripto.