各州執行體育博彩法之際，Kalshi上訴失敗

Kalshi 面對更大的法律不確定性。美國第六巡迴上訴法院於 2026 年 9 月 25 日裁定，俄亥俄州及田納西州可以就 Kalshi 的體育活動合約執行賭博法。法院駁回 Kalshi 的主張，即有關合約是根據《商品交易法》受聯邦監管的掉期合約，而商品期貨交易委員會（CFTC）的監管優先於州份的賭博法。 裁決維持俄亥俄州拒絕給予臨時救濟的決定，並推翻曾在田納西州保障 Kalshi 的禁制令。裁決並非對 Kalshi 產品作出最終判決，但容許兩州在相關案件繼續審理期間限制該平台。 這項決定令美國各上訴法院之間的分歧加深。第九巡迴上訴法院在內華達州作出類似結論，而第三巡迴上訴法院早前則在新澤西州向 Kalshi 提供臨時救濟。超過 20 個州涉及相關訴訟，增加了最終由美國最高法院審理的可能性。 Kalshi 現在可能需要在全國採用不同規則，包括在執行賭博限制的州份，對體育合約實施地理圍欄。對加密貨幣交易員而言，這項裁決主要是監管方面的發展，而不是直接推動加密貨幣市場的催化劑。它對數碼資產價格的即時影響料有限，但長遠結果可能影響預測市場的發展，以及聯邦政府對事件合約的監管。