SK Hynix צופה עלייה של יותר מ־20% בביקוש ל־DRAM ב־2027
SK Hynix צופה כי הביקוש לביטי DRAM יצמח בטווח אמצע ה־20% בשנת 2027, בעוד שהביקוש ל־NAND צפוי לעלות בשיעור שבטווח הגבוה של העשרה. המנכ״ל קוואק נו־ג׳ונג אומר כי אספקת הזיכרון עשויה להישאר מוגבלת גם אחרי 2030, משום שמרכזי נתונים של AI מגבירים את הביקוש מהר יותר מכפי שהיצרניות יכולות להוסיף קיבולת.
זמני האספקה הארוכים של ציוד והתפוקה שנמכרת מראש מגבילים את המהירות שבה ההיצע יכול להגיב. לפי הדיווחים, הסכמים ארוכי טווח מכסים כ־70–80% מתפוקת ה־DRAM וה־NAND המתוכננת ל־2027, בעוד שכמעט כל תפוקת הזיכרון רחב־הפס (HBM) כבר מחויבת. בשנת 2027 עשוי HBM לנצל כמעט 30% מקיבולת פרוסות ה־DRAM בתעשייה, לעומת כ־20% כיום, ובכך לצמצם את הקיבולת הזמינה ל־DRAM רגיל.
התחזית עשויה לחזק את יכולת התמחור ואת הנראות של ההכנסות אצל יצרניות זיכרון כמו SK Hynix ו־Micron, אך גם להעלות את העלויות עבור ספקיות ענן ויצרניות מחשבים אישיים. עבור סוחרי קריפטו, אין בחדשות זרז ישיר לטוקן כלשהו; כל השפעה צפויה להיות עקיפה, דרך השקעות בתחום ה־AI, עלויות השבבים וסנטימנט הסיכון הרחב. הרחבת הקיבולת והקצאת פרוסות ל־HBM הן גורמים מרכזיים שכדאי לעקוב אחריהם.
Neutral
זהו בעיקר סיפור על היצע וביקוש של מוליכים למחצה, ולא זרז ישיר לשוק הקריפטו. ההודעה אינה מציגה שינוי ברגולציה של קריפטו, ביסודות של טוקנים או בפעילות בלוקצ'יין, ולכן ההשפעה המיידית על מחירי הקריפטו צפויה להיות מוגבלת. סוחרים עשויים לעקוב אחריו כאות רחב יותר לגבי הטכנולוגיה וסנטימנט הסיכון, במיוחד משום שהשקעות בתשתיות AI וזמינות שבבים עשויות להשפיע על הביקוש לנכסים הקשורים לטכנולוגיה.
בטווח הקצר, דיווחים על היצע מוגבל של זיכרונות עשויים לחזק את הציפיות לעלייה בעלויות של חומרת AI. הדבר עלול להכביד על הסנטימנט כלפי חלק ממניות הצמיחה, אם משקיעים יחששו משולי הרווח או מעיכובים בהרחבת מרכזי נתונים. תיתכן גם השפעה עקיפה על הקריפטו בתקופות שבהן נכסים דיגיטליים נעים בהתאם לשווקים הרחבים יותר הרגישים לסיכון. מנגד, השקעה מתמשכת ב-AI עשויה לתמוך באופטימיות לגבי הטכנולוגיה ונכסי סיכון נלווים. הערוצים המנוגדים האלה מקשים להסיק מה תהיה ההשפעה הכיוונית הברורה על הקריפטו.
בטווח הארוך, תחזית SK Hynix לצמיחה של אמצע שנות ה-20 באחוזים בביקוש ל-DRAM, לצד העלייה בחלקו של HBM מקיבולת פרוסות הסיליקון, מצביעה על תחרות מתמשכת על זיכרונות ועל עלויות שעשויות לעלות עבור חברות ענן וחומרה. דפוס דומה נצפה במחזורי מוליכים למחצה קודמים: היצע מצומצם ותמחור חזק עשויים להיטיב עם יצרניות שבבים, בעוד שחברות בהמשך שרשרת הערך מתמודדות עם לחץ על העלויות. השפעת השוק תלויה בשאלה אם ההשקעות והביקוש יישארו חזקים או ייחלשו. לכן, סוחרי קריפטו צריכים להתייחס לכך כאל מידע רקע ולא כאות עצמאי לקנייה או למכירה, ולעקוב אחר השקעות ההון ב-AI, תמחור המוליכים למחצה, תיאבון הסיכון הרחב ומדדים ייחודיים לקריפטו.