توقعات إس كيه هاينكس للربع الثالث تتجاوز التقديرات، لكن علاوة إيصالات الإيداع الأمريكية تنطوي على مخاطر
من المتوقع أن تسجل SK hynix أرباحًا تشغيلية قياسية في الربع الثالث من عام 2026 عند إعلان نتائجها في 28 أكتوبر. ويقدّر أحد المحللين الأرباح بما بين 80 و82 تريليون وون، متجاوزةً توقعات بلومبرغ البالغة 77.5 تريليون وون، بدعم من قوة أسعار DRAM والطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي، بما فيها الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM).
يُبقي المحلل على توصية «الاحتفاظ» بشهادات الإيداع الأمريكية (ADR) لشركة SK hynix، مع سعر مستهدف قدره 165 دولارًا. وقد تراجعت الأسهم بنحو 57% عن أعلى مستوياتها في يونيو، فيما تُتداول شهادات الإيداع الأمريكية بعلاوة قدرها 42.1% مقارنةً بالأسهم المدرجة في كوريا، ما يشكل مخاطر تقييم إضافية للمستثمرين الأمريكيين. وقد يدعم إلغاء طرح Solidigm للاكتتاب العام وبرنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 40 تريليون وون قيمة المساهمين، لكن ارتفاع الإنفاق الرأسمالي واحتمال زيادة المعروض من الذاكرة لا يزالان مصدرَي قلق. ويفضّل المحلل انتظار اتضاح أكبر لتوقعات أرباح 2027 وتقلّص علاوة شهادات الإيداع الأمريكية قبل الشراء.
Neutral
تتعلق هذه القصة أساسًا بتقييم سهم شركة بعينها في قطاع أشباه الموصلات، وليست محفزًا مباشرًا للعملات المشفرة. وقد يعزز الطلب القوي على HBM وDRAM ثقة المستثمرين في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهو موضوع قد يؤثر أيضًا في توجهات المستثمرين تجاه مشاريع العملات المشفرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أو بالحوسبة في مراكز البيانات. لكن المقال لا يقدم معلومات جديدة عن تبني العملات المشفرة أو تنظيمها أو الطلب على الرموز أو نشاط البلوك تشين، لذا يُرجح أن يكون أي أثر غير مباشر على أسعار العملات المشفرة محدودًا.
على المدى القصير، قد تؤثر نتائج SK hynix وتوقعاتها في المعنويات العامة تجاه قطاع التكنولوجيا وفي الإقبال على المخاطرة. وقد تدعم النتائج القوية الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، في حين قد تحد المخاوف بشأن الإنفاق الرأسمالي المرتفع أو احتمال زيادة المعروض من الذاكرة أو علاوة سعر شهادات الإيداع الأمريكية ADR من الحماس. وكما حدث في دورات نتائج شركات أشباه الموصلات السابقة، قد تكون التوقعات وتقديرات المعروض أهم للمتداولين من إعلان أرباح قياسية.
على المدى الأطول، قد يدعم استمرار الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الطلب على موارد الحوسبة بصورة غير مباشرة، لكنه لا يثبت وجود صلة مباشرة بأسعار العملات المشفرة. وينبغي لمتداولي العملات المشفرة التعامل مع ذلك بوصفه سياقًا عامًا للسوق، لا إشارة تداول مستقلة.