نتائج الربع الثالث تعزز آفاق نمو SK hynix في مجال ذاكرة الذكاء الاصطناعي

تجاوزت نتائج SK hynix للربع الثالث التوقعات، إذ ارتفعت الإيرادات بنسبة 32% مقارنة بالربع السابق و328% على أساس سنوي. وأدى الطلب القوي ومحدودية المعروض إلى ارتفاع أسعار DRAM وNAND؛ وتشير التحليلات اللاحقة إلى أن متوسط أسعار البيع زاد بأكثر من 20% مقارنة بالربع السابق، وأن هامش الربح الإجمالي بلغ 86%. كما سجل هامش EBITDA مستوى قياسياً قدره 84%، وتجاوز الدخل التشغيلي التقديرات. ما زالت التوقعات قوية، إذ يدعم الطلب على الذكاء الاصطناعي أسعار الذاكرة، مع خطط لتوسيع الطاقة الإنتاجية. وتشير التقارير إلى أن الاتفاقيات طويلة الأجل تغطي نحو نصف الطاقة الإنتاجية المخطط لها لعامي 2027 و2028، وقد يكون جزء من إنتاج HBM وDRAM محجوزاً حتى عام 2029. وتتوقع الإدارة أن ينمو الطلب على DRAM بمعدل في منتصف نطاق العشرينات بالمئة، وعلى NAND بمعدل في النطاق المرتفع من خانة العشرات، حتى عام 2027. وتزيد SK hynix الإنفاق الرأسمالي لتوسيع إنتاج DRAM وNAND، فيما تظل المنافسة من CXMT الصينية والضغوط المرتبطة بالعمالة من المخاطر القائمة. وترى التحليلات أن التدفقات النقدية القوية والعقود طويلة الأجل قد تخففان من دورية سوق الذاكرة، كما تطرح تقييماً إيجابياً للسهم، بما في ذلك خصم مُعلن بنسبة 73% في مكرر الربحية المستقبلي مقارنة بقطاع تقنية المعلومات الأوسع. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، لا يمثل ذلك محفزاً مباشراً للرموز؛ فقد يفيد في تقييم المعنويات تجاه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والإقبال على المخاطر المرتبطة بأشباه الموصلات، لكن لم يثبت أي تأثير على أسعار العملات المشفرة. وينبغي متابعة الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي، والأسعار، والاستثمار في الطاقة الإنتاجية، واتفاقيات التوريد.