Le prospettive di crescita di SK hynix nelle memorie per l’IA si rafforzano dopo i risultati del terzo trimestre

I risultati del terzo trimestre di SK hynix hanno superato le attese: i ricavi sono aumentati del 32% su base trimestrale e del 328% su base annua. La domanda sostenuta e l’offerta limitata hanno fatto salire i prezzi di DRAM e NAND; l’analisi successiva riporta un aumento di oltre il 20% dei prezzi medi di vendita su base trimestrale e un margine lordo dell’86%. Il margine EBITDA ha raggiunto il record dell’84%, mentre l’utile operativo ha superato le stime. Le prospettive restano solide, poiché la domanda di IA sostiene i prezzi delle memorie e sono previsti ampliamenti della capacità produttiva. Secondo quanto riferito, gli accordi a lungo termine coprono circa metà della capacità pianificata per il 2027-2028; una parte della produzione di HBM e DRAM potrebbe essere già impegnata fino al 2029. La dirigenza prevede che, fino al 2027, la domanda di DRAM cresca a un ritmo nella fascia media del 20% e quella di NAND a un ritmo nella fascia alta delle decine. SK hynix sta aumentando gli investimenti per ampliare la produzione di DRAM e NAND, mentre la concorrenza di CXMT, società cinese, e le pressioni sul personale restano fattori di rischio. Le analisi indicano che il forte flusso di cassa e i contratti a lungo termine potrebbero attutire la ciclicità del mercato delle memorie e presentano valutazioni positive, tra cui uno sconto dichiarato del 73% sul rapporto prezzo/utili forward rispetto al più ampio settore IT. Per i trader di criptovalute, non si tratta di un catalizzatore diretto per i token: può fornire indicazioni sul sentiment relativo alle infrastrutture di IA e alla propensione al rischio legata ai semiconduttori, ma non è stato accertato alcun impatto sui prezzi delle criptovalute. Da monitorare la domanda di memorie per l’IA, i prezzi, gli investimenti in capacità e gli accordi di fornitura.