Groei vooruitzichten van SK hynix voor AI-geheugen versterken na resultaten derde kwartaal

De resultaten van SK hynix over het derde kwartaal waren beter dan verwacht: de omzet steeg met 32% ten opzichte van het vorige kwartaal en met 328% op jaarbasis. De sterke vraag en het krappe aanbod stuwden de prijzen van DRAM en NAND omhoog. In een latere analyse wordt gemeld dat de gemiddelde verkoopprijzen kwartaal op kwartaal met meer dan 20% stegen en dat de brutomarge 86% bedroeg. De EBITDA-marge bereikte een record van 84%, terwijl de operationele winst de ramingen overtrof. De vooruitzichten blijven sterk, doordat de vraag naar AI de geheugenprijzen ondersteunt en uitbreiding van de productiecapaciteit gepland is. Naar verluidt dekken langetermijnovereenkomsten ongeveer de helft van de geplande capaciteit voor 2027-2028; een deel van de HBM- en DRAM-productie is mogelijk tot en met 2029 vastgelegd. Het management verwacht dat de vraag naar DRAM tot 2027 met een groeipercentage in het midden van de twintig zal toenemen, en die naar NAND met een percentage aan de hoge kant van de dubbele cijfers. SK hynix verhoogt de kapitaaluitgaven om de DRAM- en NAND-productie uit te breiden. Concurrentie van het Chinese CXMT en druk op het personeelsbestand blijven risico’s. Volgens de analyses kunnen sterke kasstromen en langetermijncontracten de cyclische schommelingen in de geheugenmarkt helpen opvangen. Ook worden positieve waarderingsvisies gegeven, waaronder een gemelde korting van 73% op de forward koers-winstverhouding ten opzichte van de bredere IT-sector. Voor cryptohandelaren is dit geen directe katalysator voor tokens: het kan inzicht geven in het sentiment rond AI-infrastructuur en de risicobereidheid ten aanzien van halfgeleiders, maar een effect op cryptoprijzen is niet vastgesteld. Houd de vraag naar AI-geheugen, prijzen, investeringen in capaciteit en leveringsovereenkomsten in de gaten.