ارتفعت إيرادات Sky بنسبة 49.7% مع أول عملية حرق لرموز SKY التي أزالت 2.86 مليون رمز
سجّلت Sky إيرادات إجمالية بلغت 30.8 مليون دولار في سبتمبر، بزيادة قدرها 49.7% على أساس سنوي، وأكملت أول عملية حرق من المرحلة الثانية، إذ أزالت نهائيًا 2.86 مليون رمز SKY في 13 سبتمبر. وبلغ صافي إيرادات البروتوكول 12.32 مليون دولار، لكن Sky نبّهت إلى أن المقارنة السنوية تتأثر بتغييرات في تصنيف المصروفات وبقاعدة كبيرة من التكاليف الموروثة في عام 2025.
خصّصت Galaxy مبلغ 100 مليون دولار لـ sUSDS، ووافقت على استخدام رمز الادخار ضمانًا للقروض المؤسسية. كما استُخدم 75% من تسهيل ائتماني منفصل بقيمة 500 مليون دولار من Grove-Galaxy، لتمويل قروض بقيمة 375 مليون دولار. وقالت Sky إن المعروض من العملات المستقرة بلغ 9.70 مليار دولار، وإن ضمانات البروتوكول وصلت إلى 11.41 مليار دولار في نهاية سبتمبر.
وأفاد التحديث أيضًا بتحويل 7.15 مليون دولار إلى Sky Reserves. وأغلق رصيد الاحتياطيات الشهر عند 85.08 مليون دولار، أي نحو 56.7% من الهدف البالغ 150 مليون دولار. وتُبرز النتائج نمو إيرادات Sky، والاستخدام المؤسسي لـ sUSDS، وبدء حرق رموز SKY، غير أن التحفظ المحاسبي يستدعي توخي الحذر عند تقييم تحسن الإيرادات.
Neutral
يُعدّ التحديث إيجابيًا إلى حدّ ما بالنسبة إلى الأسس المالية لـSky: فقد ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 49.7% على أساس سنوي، والتزمت Galaxy بتخصيص 100 مليون دولار لـsUSDS، كما أن حرق 2.86 مليون من SKY يطرح آلية متكررة لخفض المعروض ضمن المرحلة الثانية. ويشير استخدام 75% من التسهيل الائتماني أيضًا إلى وجود طلب على قناة الإقراض المؤسسي.
مع ذلك، لا تتضمن المقالة بيانات عن استجابة سعر السوق أو حجم التداول، كما أن مقارنة صافي الإيرادات معقدة بسبب التغييرات في تصنيف المصروفات والتكاليف الموروثة. ويقتصر الحرق المُعلن على 5% من صافي فائض البروتوكول الشهري؛ أما عمليات شراء SKY الأخرى ضمن هذا الإطار فتموّل مكافآت التخزين، ولا ينبغي الخلط بينها وبين إخراج الرموز من التداول. ولا تزال الاحتياطيات دون هدفها البالغ 150 مليون دولار، فيما لا يوضّح التقرير كيفية التوفيق بين تحويل 7.15 مليون دولار والزيادة الشهرية في رصيد الاحتياطيات.
على المدى القصير، قد ينظر المتداولون إلى الحرق والتخصيص المؤسسي بوصفهما إشارتين داعمتين، لكن تحركات الأسعار يُرجّح أن تعتمد على السيولة وظروف سوق العملات المشفرة عمومًا واستمرار الطلب. وقد تجذب إعلانات حرق الرموز المماثلة الانتباه، إلا أن تأثيرها يتوقف عادةً على حجم الحرق مقارنةً بالمعروض المتداول وعلى استمرار الآلية. وعلى المدى الأطول، قد تدعم الإيرادات الأقوى ونمو العملات المستقرة واستمرار اقتراض المؤسسات الثقة في المنظومة؛ وتظل قابلية مقارنة البيانات المحاسبية، والتقدم في تكوين الاحتياطيات، والتبني الفعلي مؤشرات مهمة ينبغي متابعتها. إجمالًا، تدعم الأدلة المتباينة تقييمًا محايدًا للسوق بدلًا من تبنّي توقع واضح لاتجاه الأسعار.