Przychody Sky rosną o 49,7%, a pierwsze spalenie SKY usuwa 2,86 mln tokenów
We wrześniu Sky odnotowało 30,8 mln dolarów przychodów brutto, co oznacza wzrost o 49,7% rok do roku, oraz przeprowadziło pierwsze spalanie w ramach etapu 2, trwale usuwając z obiegu 2,86 mln tokenów SKY w dniu 13 września. Przychody netto protokołu wyniosły 12,32 mln dolarów, jednak Sky zaznaczyło, że porównania rok do roku są zniekształcone przez zmiany w klasyfikacji wydatków oraz dużą bazę kosztów odziedziczonych w 2025 roku.
Galaxy przeznaczyło 100 mln dolarów na sUSDS i zatwierdziło token oszczędnościowy jako zabezpieczenie pożyczek instytucjonalnych. Wykorzystano 75% odrębnej linii kredytowej Grove-Galaxy o wartości 500 mln dolarów, finansując pożyczki w wysokości 375 mln dolarów. Sky podało, że podaż stablecoinów osiągnęła 9,70 mld dolarów, a zabezpieczenia protokołu wyniosły łącznie 11,41 mld dolarów na koniec września.
Aktualizacja informowała również o przekazaniu 7,15 mln dolarów do Sky Reserves. Rezerwy zamknęły miesiąc na poziomie 85,08 mln dolarów, czyli około 56,7% celu wynoszącego 150 mln dolarów. Wyniki wskazują na wzrost przychodów Sky, instytucjonalne wykorzystanie sUSDS i rozpoczęcie spalania tokenów SKY, jednak zastrzeżenie dotyczące księgowania nakazuje ostrożność przy ocenie poprawy przychodów.
Neutral
Aktualizacja jest umiarkowanie pozytywna dla fundamentów Sky: przychody brutto wzrosły o 49,7% rok do roku, Galaxy zobowiązała się przeznaczyć 100 mln dolarów na sUSDS, a spalenie 2,86 mln SKY wprowadza w ramach Etapu 2 mechanizm regularnego ograniczania podaży. Wykorzystanie linii kredytowej na poziomie 75% wskazuje również na popyt na kanał pożyczek instytucjonalnych.
Artykuł nie przedstawia jednak reakcji ceny rynkowej ani wolumenu obrotu, a porównanie przychodów netto komplikuje zmiana klasyfikacji wydatków oraz koszty odziedziczone z wcześniejszych okresów. Ujawnione spalanie ograniczono do 5% miesięcznej nadwyżki netto protokołu; pozostałe zakupy SKY w ramach tego systemu finansują nagrody za staking i nie należy ich mylić z usuwaniem tokenów z obiegu. Rezerwy nadal nie osiągnęły docelowego poziomu 150 mln dolarów, a raport nie uzgadnia przekazanej kwoty 7,15 mln dolarów z miesięcznym wzrostem salda rezerw.
W krótkim terminie inwestorzy mogą uznać spalanie i alokację instytucjonalną za sygnały wspierające, jednak zmiany cen będą prawdopodobnie zależeć od płynności, ogólnej sytuacji na rynku kryptowalut oraz utrzymania się popytu. Podobne zapowiedzi spalania tokenów mogą przyciągać uwagę, ale ich wpływ zazwyczaj zależy od wielkości spalenia w stosunku do podaży w obiegu oraz od tego, czy mechanizm będzie kontynuowany. W dłuższej perspektywie wyższe przychody, rozwój stablecoinów i dalsze pożyczki instytucjonalne mogą wzmacniać zaufanie do ekosystemu; porównywalność danych księgowych, postępy w budowie rezerw i rzeczywista adopcja pozostają ważnymi wskaźnikami do obserwacji. Ogólnie rzecz biorąc, mieszane dane przemawiają za neutralną oceną rynku, a nie za jednoznaczną prognozą kierunku zmian.