SkyAI vend des SOL alors qu’un actionnaire exige la divulgation d’informations
SkyAI a confirmé avoir vendu 1 million de SOL pour environ 107 millions de dollars afin de contribuer au financement d’une offre publique de rachat en numéraire pouvant atteindre 201 millions de dollars. La société, cotée au Nasdaq, avait d’abord indiqué détenir encore environ 1 million de SOL et pouvoir en vendre davantage. Un document déposé le 13 octobre a ensuite révélé que les avoirs de SkyAI avaient diminué d’environ 70 %, passant de plus de 2 millions de SOL à la mi-septembre à environ 600 000. Depuis octobre, la société a transféré quelque 1,57 million de SOL, d’une valeur d’environ 175 millions de dollars ; ces transferts ne prouvent pas à eux seuls que les actifs ont été vendus. Selon les estimations fondées sur les données on-chain, le prix d’achat moyen de SkyAI serait proche de 194 dollars par SOL, ce qui laisse entrevoir des pertes de plus de 160 millions de dollars aux cours récents, sans toutefois confirmer qu’il s’agit de pertes effectivement réalisées.
L’offre vise à racheter jusqu’à 95 % des actions et des bons de souscription en circulation de SkyAI au prix de 3 dollars par titre, sous réserve de conditions, notamment que le SOL reste au-dessus de 100 dollars pendant la période de l’offre. SkyAI avait précédemment rejeté une proposition d’échange d’actions de Forward Industries, estimant qu’elle sous-évaluait l’entreprise. Bastion Trading, qui détient environ 9,99 % des actions de SkyAI, exige une divulgation complète des ventes de SOL, un examen indépendant et des changements au conseil d’administration. Bastion affirme qu’elle ne participera pas à l’offre tant que ses préoccupations n’auront pas été prises en compte et souhaite que le prix soit porté à au moins 3,50 dollars par action. D’autres ventes de SOL pourraient accentuer les pressions vendeuses à court terme, tandis que le différend entre actionnaires soulève des questions sur la gestion de la trésorerie en SOL restante de SkyAI.
Bearish
Les nouvelles sont défavorables à SOL à court terme, car SkyAI a confirmé une vente importante et pourrait en effectuer d’autres. Par ailleurs, les transferts d’environ 1,57 million de SOL mettent en évidence l’ampleur de l’offre potentielle susceptible d’arriver sur le marché. Ces transferts ne prouvent pas que les ventes ont été réalisées ; leur effet immédiat reste donc incertain. Les traders pourraient néanmoins anticiper de nouveaux dépôts sur les plateformes d’échange et réduire leur exposition en réaction, ce qui pourrait accroître la volatilité et accentuer la pression à la baisse à court terme. La condition de l’offre publique d’achat, selon laquelle SOL doit rester au-dessus de 100 dollars, pourrait également attirer l’attention sur ce niveau de prix, sans pour autant garantir qu’il servira de support.
À plus long terme, l’impact dépendra de la poursuite ou non par SkyAI de la liquidation du solde de sa trésorerie, ainsi que de la rapidité avec laquelle le marché absorbera les éventuelles ventes. Le différend entre actionnaires et les appels à la divulgation d’informations pourraient accroître l’incertitude entourant les décisions de l’entreprise, tandis qu’une communication plus claire ou une suspension des ventes pourrait apaiser les inquiétudes. Les pertes estimées sur la base d’un prix d’achat moyen proche de 194 dollars ne sont pas des pertes réalisées confirmées et ne déterminent pas à elles seules la valeur de SOL. La conjoncture générale du marché, la liquidité et la demande resteront importantes. Les risques liés aux ventes et à la gouvernance sont donc négatifs, mais leur effet durable sur le prix demeure incertain.