مدققو سولانا يوافقون على خفض أسرع لتضخم SOL

وافق مدققو شبكة سولانا على المقترح SGP-0002 في 28 أغسطس، ما رفع معدل خفض تضخم SOL السنوي من 15% إلى 30%. حصل التصويت على دعم قدره 176.29 مليون SOL، مقابل 66.19 مليونًا، أي موافقة بنحو 67%. وقد تجاوز المقترح بالكاد عتبة الأغلبية الفائقة البالغة الثلثين، مع ورود تقارير تفيد بأن تغييرًا متأخرًا من مدقق Kraken ساعد في حسم النتيجة. ومن المتوقع أن يؤدي تسريع خفض تضخم سولانا إلى تقليص إصدار SOL الجديد بنحو 18.9 مليون رمز خلال ست سنوات. ومن المفترض أن تصل سولانا إلى معدل التضخم النهائي، الذي لم يتغير عند 1.5%، خلال نحو 2.8 عام، ما يقدّم الموعد المستهدف من حوالي 2032 إلى 2029. وقد بلغ معدل تضخم الشبكة نحو 3.82% في يونيو 2026، في حين اقتربت نسبة المشاركة في التخزين من 68%. قد تؤدي السياسة إلى تقليل تخفيف قيمة حيازة SOL بالنسبة إلى المالكين الذين لا يشاركون في التخزين، لكنها قد تخفض أيضًا مكافآت التخزين والمدققين بسرعة أكبر، والتي تُقدّر حاليًا بين 4% و6%. جاء القرار بعد نشاط قوي على الشبكة، شمل 4.2 مليار معاملة غير مرتبطة بالتصويت في يوليو. إلا أن مقترحًا منفصلًا لإعادة هيكلة الرسوم فشل، مما أبقى نظام حرق الرسوم الحالي دون تغيير، مع حرق نحو 650 SOL يوميًا. وقد يدعم خفض المعروض من SOL بوتيرة أسرع توقعات المعروض على المدى الطويل، بينما قد يؤدي تقارب نتيجة التصويت وانخفاض عوائد التخزين إلى ردود فعل متباينة في التداول قصير الأجل.
Neutral
يُعدّ القرار داعماً بشكل هيكلي لعملة SOL، لأن تراجع التضخم بوتيرة أسرع من شأنه أن يقلّل المعروض الجديد ويحدّ من التخفيف على المدى الطويل. كما أن الانخفاض المقدّر في إصدار 18.9 مليون SOL، إلى جانب تقديم هدف التضخم النهائي البالغ 1.5%، يعزّزان سردية الندرة، وهو ما قد يدعم تقييم SOL على مدى زمني أطول إذا ظل الطلب واستخدام الشبكة قويين. أما تأثير القرار على السعر في الأجل القصير فهو أقل وضوحاً. فقد تؤدي مكافآت التخزين والتحقق الأقل إلى خفض الطلب على التخزين والتأثير في المشاركة في الشبكة. وقد مرّ التصويت بهامش ضئيل فقط، ما يشير إلى استمرار الخلاف بين المدققين ويترك قدراً من عدم اليقين بشأن الحوكمة. كما أن فشل مقترح إعادة هيكلة الرسوم يعني عدم وجود زيادة فورية في حرق رسوم SOL لتعزيز خفض المعروض. لذلك قد يتفاعل المتداولون بحذر، مع احتمال حدوث تقلبات بينما تعيد الأسواق تقييم عوائد التخزين واقتصاديات المدققين وقرارات الحوكمة المستقبلية. وبوجه عام، فإن تأثير القرار على المعروض على المدى الطويل إيجابي، لكن العوامل المختلطة على المدى القصير تبرر تصنيف السوق على أنه محايد.