Les validateurs de Solana approuvent une réduction plus rapide de l’inflation du SOL
Les validateurs de Solana ont approuvé le SGP-0002 le 28 août, faisant passer le taux annuel de désinflation de SOL de 15 % à 30 %. Le vote a recueilli 176,29 millions de SOL en faveur et 66,19 millions contre, soit environ 67 % d’approbation. La proposition a franchi de justesse le seuil de supermajorité des deux tiers, et un changement de dernière minute effectué par le validateur de Kraken aurait contribué à déterminer le résultat.
La réduction plus rapide de l’inflation de Solana devrait diminuer l’émission de nouveaux SOL d’environ 18,9 millions de jetons sur six ans. Solana devrait atteindre son taux d’inflation terminal inchangé de 1,5 % dans environ 2,8 ans, avançant ainsi l’objectif d’environ 2032 à 2029. Le taux d’inflation du réseau était d’environ 3,82 % en juin 2026, tandis que la participation au staking avoisinait 68 %.
Cette politique pourrait réduire la dilution de l’offre pour les détenteurs de SOL qui ne pratiquent pas le staking, mais elle pourrait aussi faire baisser plus rapidement les récompenses de staking et des validateurs, actuellement estimées entre 4 % et 6 %. La décision est intervenue après une forte activité du réseau, notamment 4,2 milliards de transactions sans vote en juillet. Toutefois, une proposition distincte visant à restructurer les frais a échoué, laissant inchangé le système actuel de destruction des frais, avec environ 650 SOL brûlés chaque jour. Une réduction plus rapide de l’offre de SOL pourrait soutenir les perspectives d’offre à long terme, tandis que le vote serré et la baisse des rendements du staking pourraient entraîner des réactions de marché mitigées à court terme.
Neutral
La décision est structurellement favorable à SOL, car une désinflation plus rapide devrait réduire la nouvelle offre et limiter la dilution à long terme. La réduction estimée de 18,9 millions de SOL émis ainsi que l’objectif antérieur d’une inflation terminale de 1,5 % renforcent le narratif de rareté, ce qui pourrait soutenir la valorisation de SOL sur un horizon plus long si la demande et l’utilisation du réseau restent solides.
L’impact à court terme sur le prix est moins clair. Des récompenses de staking et de validation plus faibles pourraient réduire la demande de staking et affecter la participation au réseau. Le vote n’a été adopté qu’avec une faible majorité, ce qui signale des désaccords persistants entre les validateurs et laisse subsister une certaine incertitude en matière de gouvernance. L’échec de la proposition de restructuration des frais signifie également qu’il n’y aura pas d’augmentation immédiate de la combustion de SOL issue des frais pour renforcer la réduction de l’offre. Les traders pourraient donc réagir avec prudence, avec une volatilité potentielle tandis que les marchés réévaluent les rendements du staking, l’économie des validateurs et les futures décisions de gouvernance. Dans l’ensemble, l’effet à long terme sur l’offre est positif, mais les facteurs contrastés à court terme justifient une classification neutre du marché.