Validator Solana menyetujui pengurangan inflasi SOL yang lebih cepat
Validator Solana menyetujui SGP-0002 pada 28 Agustus, sehingga menaikkan tingkat disinflasi SOL tahunan dari 15% menjadi 30%. Pemungutan suara memperoleh dukungan sebesar 176,29 juta SOL dan penolakan sebesar 66,19 juta SOL, atau sekitar 67% persetujuan. Proposal ini lolos tipis dari ambang batas supermayoritas dua pertiga, dengan perubahan terlambat yang dilaporkan dari validator Kraken yang turut menentukan hasilnya.
Pengurangan inflasi Solana yang lebih cepat diperkirakan memangkas penerbitan SOL baru sekitar 18,9 juta token selama enam tahun. Solana diperkirakan mencapai tingkat inflasi terminal yang tetap sebesar 1,5% dalam waktu sekitar 2,8 tahun, memajukan target tersebut dari sekitar 2032 menjadi 2029. Tingkat inflasi jaringan berada di sekitar 3,82% pada Juni 2026, sementara partisipasi staking mendekati 68%.
Kebijakan ini dapat mengurangi dilusi pasokan bagi pemegang SOL yang tidak melakukan staking, tetapi juga dapat menurunkan imbalan staking dan validator—yang saat ini diperkirakan sebesar 4% hingga 6%—dengan lebih cepat. Keputusan tersebut diambil setelah aktivitas jaringan yang kuat, termasuk 4,2 miliar transaksi non-voting pada Juli. Namun, proposal terpisah untuk merestrukturisasi biaya gagal disetujui, sehingga sistem pembakaran biaya yang ada tetap tidak berubah, dengan sekitar 650 SOL dibakar setiap hari. Pengurangan pasokan SOL yang lebih cepat dapat mendukung prospek pasokan jangka panjang, sementara hasil voting yang tipis dan imbal hasil staking yang lebih rendah dapat memicu reaksi perdagangan jangka pendek yang beragam.
Neutral
Keputusan ini secara struktural mendukung SOL karena deflasi yang lebih cepat seharusnya mengurangi pasokan baru dan membatasi dilusi jangka panjang. Perkiraan pengurangan emisi SOL sebesar 18,9 juta serta target inflasi terminal sebesar 1,5% yang ditetapkan lebih awal memperkuat narasi kelangkaan, yang dapat mendukung valuasi SOL dalam jangka lebih panjang jika permintaan dan penggunaan jaringan tetap kuat.
Dampak harga jangka pendek masih kurang jelas. Imbalan staking dan validator yang lebih rendah dapat mengurangi permintaan staking dan memengaruhi partisipasi jaringan. Pemungutan suara tersebut disahkan hanya dengan selisih tipis, yang menandakan masih adanya perbedaan pendapat di antara para validator dan menyisakan ketidakpastian terkait tata kelola. Proposal restrukturisasi biaya yang gagal juga berarti belum ada peningkatan langsung dalam pembakaran SOL dari biaya transaksi untuk memperkuat pengurangan pasokan. Oleh karena itu, para trader mungkin merespons dengan hati-hati, dengan potensi volatilitas saat pasar menilai kembali imbal hasil staking, ekonomi validator, dan keputusan tata kelola di masa depan. Secara keseluruhan, dampak pasokan jangka panjang bersifat positif, tetapi faktor-faktor jangka pendek yang beragam mendukung klasifikasi pasar yang netral.