I validatori di Solana approvano una riduzione più rapida dell'inflazione di SOL
I validatori di Solana hanno approvato l’SGP-0002 il 28 agosto, portando dal 15% al 30% il tasso annuo di disinflazione di SOL. La votazione ha ricevuto il sostegno di 176,29 milioni di SOL, contro 66,19 milioni contrari, pari a circa il 67% di approvazione. La proposta ha superato di misura la soglia della supermaggioranza dei due terzi e, secondo quanto riferito, una modifica dell’ultimo minuto da parte del validatore di Kraken ha contribuito a determinare il risultato.
Si prevede che l’accelerazione della riduzione dell’inflazione di Solana tagli l’emissione di nuovi SOL di circa 18,9 milioni di token nell’arco di sei anni. Solana dovrebbe raggiungere il suo tasso d’inflazione terminale, invariato, dell’1,5% in circa 2,8 anni, anticipando l’obiettivo dal 2032 circa al 2029. Il tasso d’inflazione della rete era di circa il 3,82% nel giugno 2026, mentre la partecipazione allo staking era vicina al 68%.
La politica potrebbe ridurre la diluizione dell’offerta per i detentori di SOL che non partecipano allo staking, ma potrebbe anche ridurre più rapidamente le ricompense dello staking e dei validatori, attualmente stimate tra il 4% e il 6%. La decisione è arrivata dopo una forte attività sulla rete, comprese 4,2 miliardi di transazioni non di voto a luglio. Tuttavia, una proposta separata di ristrutturazione delle commissioni è stata respinta, lasciando invariato l’attuale sistema di burning delle commissioni, con circa 650 SOL bruciati ogni giorno. Una riduzione più rapida dell’offerta di SOL potrebbe sostenere le prospettive dell’offerta a lungo termine, mentre il margine ristretto della votazione e i rendimenti più bassi dello staking potrebbero provocare reazioni contrastanti nel mercato nel breve periodo.
Neutral
La decisione è strutturalmente favorevole a SOL, perché una disinflazione più rapida dovrebbe ridurre la nuova offerta e limitare la diluizione nel lungo periodo. La riduzione stimata di 18,9 milioni di SOL emessi e l’anticipo dell’obiettivo di inflazione terminale all’1,5% rafforzano la narrativa della scarsità, il che potrebbe sostenere la valutazione di SOL su un orizzonte più lungo se la domanda e l’utilizzo della rete rimarranno solidi.
L’impatto sul prezzo nel breve periodo è meno chiaro. Ricompense più basse per lo staking e per i validatori potrebbero ridurre la domanda di staking e influire sulla partecipazione alla rete. La proposta è stata approvata con un margine molto ristretto, segnalando il perdurare del disaccordo tra i validatori e lasciando una certa incertezza sulla governance. Il fallimento della proposta di ristrutturazione delle commissioni significa inoltre che non ci sarà un aumento immediato delle commissioni di SOL bruciate a rafforzare la riduzione dell’offerta. I trader potrebbero quindi reagire con cautela, con una potenziale volatilità mentre i mercati rivalutano i rendimenti dello staking, l’economia dei validatori e le future decisioni di governance. Nel complesso, l’effetto di lungo periodo sull’offerta è positivo, ma i fattori contrastanti nel breve periodo giustificano una classificazione di mercato neutrale.