Валидаторы Solana одобрили более быстрое снижение инфляции SOL
Валидаторы Solana одобрили SGP-0002 28 августа, повысив годовой темп дефляционного снижения инфляции SOL с 15% до 30%. За предложение было подано 176,29 млн SOL, против — 66,19 млн, что составляет около 67% голосов. Оно лишь немного превысило порог супербольшинства в две трети; согласно сообщениям, позднее изменение со стороны валидатора Kraken помогло определить исход голосования.
Ожидается, что ускоренное снижение инфляции Solana сократит выпуск новых SOL примерно на 18,9 млн токенов за шесть лет. Solana должна достичь неизменного конечного уровня инфляции в 1,5% примерно через 2,8 года, перенеся целевой срок с 2032 года примерно на 2029 год. В июне 2026 года уровень инфляции сети составлял около 3,82%, а доля SOL, участвующих в стейкинге, была близка к 68%.
Эта политика может уменьшить размывание предложения для держателей SOL, не участвующих в стейкинге, но также способна быстрее снизить вознаграждения за стейкинг и доходы валидаторов, которые сейчас оцениваются в 4–6%. Решение было принято на фоне высокой активности в сети, включая 4,2 млрд транзакций без голосования в июле. Однако отдельное предложение о реструктуризации комиссий не прошло, поэтому действующая система сжигания комиссий осталась без изменений: ежедневно сжигается около 650 SOL. Более быстрое сокращение предложения SOL может улучшить долгосрочные перспективы предложения, однако небольшой перевес при голосовании и снижение доходности стейкинга способны вызвать неоднозначную реакцию рынка в краткосрочной перспективе.
Neutral
Решение структурно благоприятно для SOL, поскольку более быстрая дезинфляция должна сократить новое предложение и ограничить долгосрочное размывание. Ожидаемое сокращение эмиссии на 18,9 млн SOL и более раннее достижение целевого уровня конечной инфляции в 1,5% усиливают нарратив дефицитности, что может поддержать оценку SOL на более длительном горизонте, если спрос и использование сети останутся высокими.
Краткосрочное влияние на цену менее однозначно. Снижение вознаграждений за стейкинг и вознаграждений валидаторов может уменьшить спрос на стейкинг и повлиять на участие в работе сети. Голосование прошло с лишь небольшим перевесом, что указывает на сохраняющиеся разногласия между валидаторами и оставляет определённую неопределённость в вопросах управления. Отклонение предложения о реструктуризации комиссий также означает, что немедленного увеличения сжигания комиссий SOL для усиления сокращения предложения не будет. Поэтому трейдеры могут отреагировать осторожно, а рынки могут столкнуться с волатильностью по мере переоценки доходности стейкинга, экономики валидаторов и будущих решений в области управления. В целом долгосрочный эффект для предложения положительный, однако смешанные краткосрочные факторы оправдывают нейтральную классификацию рынка.