Проп AMM Solana возглавляют ликвидные рынки и защищают сделки от MEV
Проп AMM на Solana меняют ликвидные рынки, централизуя ликвидность с помощью моделей на основе хранилищ. Ведущие платформы, такие как SolFi, HumidFi, Obric и другие, приватно котируют цены через единого проприетарного маркет-мейкера. Они интегрируются с агрегаторами DEX, такими как Jupiter и Titan, для получения заказов. Эта конструкция защищает сделки от MEV-эксплойти и снижает проскальзывание.
С января 2025 года проп AMM составляют от 13% до 24% месячных объёмов DEX. Для высоколиквидных пар SOL-стейблкоин проп AMM контролируют около 53% сделок, обработав $7,42 млрд за последнюю неделю. По стейблкоин-парам SolFi и Obric вместе захватили примерно 50% еженедельных объемов в $1,1 млрд.
Сдвиг в сторону проп AMM указывает на раздвоение рынков. Зрелые активы, такие как SOL-USD и стабильные пары, мигрируют к проп AMM для более узких спредов и предсказуемого исполнения. Неликвидные токены и мемкоины остаются на публичных AMM. Агрегаторы теперь отдают предпочтение качеству исполнения, а не открытым пулам ликвидности.
Трейдерам следует следить за доминированием проп AMM на Solana. Их защита от MEV и эффективное ценообразование могут улучшить исполнение сделок. Однако централизованная ликвидность сопряжена с риском контрагента. По мере роста доли проп AMM динамика рынка на Solana может задать новый стандарт качества торгов.
Bullish
Проп AMM повышают эффективность торговли за счет централизации ликвидности и защиты ордеров от MEV. Это приводит к увеличению притока капитала на Solana DEX, что потенциально стимулирует спрос на SOL. Захватывая более половины объема торгов SOL-стейблкоин и снижая проскальзывание, проп AMM повышают доверие трейдеров и объемы. Аналогично концентрированной ликвидности Uniswap v3, они устанавливают новый стандарт производительности, вероятно, привлекая больше пользователей. Несмотря на риск централизации, чистый эффект на исполнение и рост объема положительный. Поэтому новость является бычьей, поскольку сигнализирует о зрелости рыночной инфраструктуры Solana и может стимулировать дополнительную ликвидность и рост цены.