Концентрація стейкінгу Solana: Європа володіє 72,8% SOL
Згідно зі звітом Bitwise про стейкінг за IV квартал 2026 року, на валідаторів, які працюють у Європі, припадає 72,8% делегованих SOL у мережі Solana. Частка Північної Америки становить 16,2%, Азії — 10,6%, а Південної Америки — 0,4%. Ці цифри відображають місце розташування валідаторів, а не власників токенів чи юрисдикції, що регулюють їхні активи.
У звіті також виявлено регіональні відмінності після того, як Solana скоротила цільовий час слота з 400 до 250 мілісекунд. За цільового часу 250 мілісекунд 95,8% голосів із Європи надходили протягом одного слота, порівняно з 92,8% у Північній Америці, 70,7% в Азії та 70,3% у Південній Америці. Bitwise повідомила, що майже всі голоси й надалі надходили протягом двох слотів, а медіанна частка пропущених слотів у мережі знизилася з 0,08% за попередніх налаштувань до 0,04%.
Таке зосередження викликає питання щодо географічної стійкості Solana, особливо з огляду на те, що розробники розглядають ціль у 200 мілісекунд. Однак саме лише місце розташування валідаторів не доводить наявності регуляторного ризику за MiCA, а у звіті не наведено окремих даних щодо стейку лише в ЄС. Для трейдерів ці результати вказують на інфраструктурний ризик і ризик централізації, за якими варто стежити, але не є доказом неминучого збою мережі.
Neutral
Звіт є передусім сигналом про ризики інфраструктури, а не безпосереднім каталізатором для купівлі чи продажу SOL. Значна частка стейку обслуговувалася з Європи, а швидше налаштування слотів призвело до повільнішого надходження голосів у межах одного слота в Азії та Південній Америці. Якщо Solana й надалі рухатиметься до слотів тривалістю 200 мілісекунд, географічна концентрація та продуктивність валідаторів можуть стати важливішими.
У довгостроковій перспективі є певні потенційні підстави для занепокоєння: залежність від обмеженої кількості регіонів або спільної інфраструктури може підвищити вразливість до збоїв маршрутизації, перебоїв у роботі чи змін регулювання. У статті згадується попередній інцидент із маршрутизацією, під час якого 102 валідатори тимчасово припинили голосування, а 28,83% делегованих SOL перейшли в неактивний стан. Цей випадок показує, як збої інфраструктури можуть впливати на стейкінг, хоча мережа продовжувала обробляти транзакції, а валідатори відновили роботу приблизно за 40 хвилин.
Безпосередні свідчення менш тривожні. Bitwise повідомила про низький рівень пропуску слотів, медіанне значення якого знизилося до 0,04%, і зазначила, що майже всі голоси й надалі надходили протягом двох слотів. Регіональні дані не доводять, що європейські органи регулюють 72,8% стейку, і не свідчать про концентрацію власників токенів у цьому регіоні. Трейдери можуть стежити за продуктивністю валідаторів, часом безперебійної роботи мережі та подальшими змінами розподілу стейку, однак сам по собі звіт не вказує на негайну зміну прогнозу ціни SOL. Загалом його ймовірний вплив на ринок нейтральний, а децентралізація та стійкість залишаються довгостроковими чинниками.