Un projet de loi du Dakota du Sud permettrait d'investir jusqu'à 10 % des fonds publics en Bitcoin
Le député républicain du Dakota du Sud, Logan Manhart, a réintroduit le projet de loi HB1155 visant à permettre au State Investment Council d'allouer jusqu'à 10 % des fonds publics gérés par l'État éligibles en Bitcoin. La proposition autorise des avoirs spot directs (avec des clés privées contrôlées par l'État et des custodians qualifiés), des solutions de conservation régulées, ou des produits négociés en bourse régulés (ETP) tels que des ETF Bitcoin spot. Le projet fixe des exigences strictes en matière de conservation et de sécurité : stockage à froid, installations de haute sécurité réparties géographiquement, contrôles de gouvernance multipartites, contrôle étatique des clés privées et audits de sécurité réguliers. Manhart avait auparavant déposé un projet similaire (HB1202) en 2025 qui n'a pas été adopté en raison d'une échéance législative. La mesure s'inscrit dans une tendance plus large aux États-Unis concernant des lois étatiques de "réserve Bitcoin" — le Kansas et la Floride examinant des propositions similaires et des États comme l'Arizona, le Texas et le New Hampshire ayant adopté des lois connexes — et fait suite à la création fédérale d'une réserve stratégique en Bitcoin financée principalement par des bitcoins saisis. Si HB1155 était adopté, il pourrait signaler une demande institutionnelle accrue du secteur public et établir un précédent réglementaire pour l'allocation de fonds publics en BTC. Les traders doivent surveiller la pression potentielle à la hausse sur la demande de BTC résultant d'allocations à grande échelle, mais les perspectives restent soumises aux débats législatifs et aux préoccupations concernant la volatilité, les risques de conservation et les réactions politiques.
Bullish
Permettre qu'un maximum de 10 % des fonds publics d'un État soit investi en Bitcoin représente une source potentielle nouvelle de demande institutionnelle importante et prévisible pour le BTC. Le projet de loi autorise explicitement les détentions spot directes et les ETP réglementés sous des règles strictes de garde et de sécurité, ce qui réduit certains freins institutionnels (garde, gouvernance, conformité) et augmente la faisabilité de grosses allocations par des investisseurs du secteur public. À court terme, l'annonce peut générer un sentiment positif et des achats spéculatifs alors que les opérateurs anticipent une demande future potentielle et une légitimation réglementaire. L'impact effectif sur le prix dépendra de l'avancement législatif et de la mise en œuvre effective des allocations ; les propositions en phase initiale entraînent généralement des flux immédiats limités mais peuvent influencer le sentiment. À moyen et long terme, si la HB1155 ou des lois d'État similaires sont adoptées et que des fonds sont réellement alloués, cela créerait une demande récurrente et un acheteur structurel pour le BTC, soutiendrait des prix plus élevés et réduirait la perception du risque de queue chez les investisseurs institutionnels. Les facteurs compensatoires incluent une opposition politique, l'incertitude législative du projet de loi, des préoccupations concernant la volatilité et la garde, et la possibilité que certaines allocations se fassent via des ETP plutôt que par des achats spot directs, ce qui pourrait atténuer l'absorption immédiate du marché spot. Dans l'ensemble, l'effet net sur le prix du BTC est probablement positif mais dépend de l'adoption et de la mise en œuvre.