サウスダコタ州の法案、公金の最大10%をビットコインに投資可能に
サウスダコタ州の共和党下院議員ローガン・マンハートは、州投資委員会が対象となる州管理の公的資金の最大10%をビットコインに配分できるようにする下院法案HB1155を再提出しました。提案は、（州が管理する秘密鍵と適格カストディアンによる）直接のスポット保有、規制されたカストディアルソリューション、またはスポットビットコインETFのような規制された上場取引商品（ETP）を許可します。法案は厳格なカストディおよびセキュリティ要件を定めています：コールドストレージ、地理的に分散した高セキュリティ施設、マルチパーティのガバナンス管理、秘密鍵の州による管理、定期的なセキュリティ監査など。マンハートは以前2025年に類似の法案（HB1202）を提出しましたが、立法の期限のため成立しませんでした。本案は、カンザス州やフロリダ州が類似の提案を検討しており、アリゾナ州、テキサス州、ニューハンプシャー州などが関連法を可決しているなど、州レベルでの「ビットコイン準備金」立法という米国全体の潮流と一致します。また、押収されたビットコインを主な原資とする連邦のビットコイン戦略準備金の設立に続く動きでもあります。HB1155が成立すれば、公共部門からの機関需要の増加を示す可能性があり、公的資金のBTC配分に関する規制上の前例を築くことになります。トレーダーは大規模な配分によるBTCへの上方需要圧力の可能性に注目すべきですが、見通しは立法論議やボラティリティ、カストディリスク、政治的反発に関する懸念に左右されます。
Bullish
州の公的資金の最大10%をビットコインに投資することを認めることは、BTCに対する大きく予測可能な機関需要の新たな潜在的供給源を意味します。法案は厳格なカストディおよびセキュリティ規則の下で、直接のスポット保有と規制されたETPを明示的に許可しており、（カストディ、ガバナンス、コンプライアンスなどの）一部の機関的障壁を下げ、公的セクターの投資家による大規模な資金配分の実行可能性を高めます。短期的には、発表により潜在的な将来需要や規制の正当化を織り込む形で市場心理が改善し、投機的な買いが生じる可能性があります。実際の価格影響は立法の進捗と配分が実行されるかどうかに依存します。初期段階の提案は通常、即時の資金流入は限定的ですが、センチメントを動かすことはあります。中長期的には、HB1155や類似の州法が可決され資金が実際に配分される場合、BTCに対する継続的な需要と構造的買い手が生まれ、価格上昇を支え、機関投資家のテールリスク認識を低減します。相殺要因としては、政治的反発、法案の立法不確実性、ボラティリティやカストディへの懸念、一部の配分が直接のスポット購入ではなくETP経由で行われる可能性があり、これがスポット市場の即時吸収を鈍らせることなどが挙げられます。総じて、BTC価格への純影響は可決と実施に依存しますが、概ねポジティブと見られます。