Projeto de lei de Dakota do Sul permitiria investir até 10% dos fundos públicos em Bitcoin
O republicano de Dakota do Sul, o deputado Logan Manhart, reintroduziu o Projeto de Lei da Câmara 1155 para permitir que o State Investment Council aloque até 10% dos fundos públicos geridos pelo estado elegíveis em Bitcoin. A proposta permite participações à vista diretas (com chaves privadas controladas pelo estado e custodiante qualificado), soluções de custódia reguladas ou produtos negociados em bolsa regulados (ETPs), como ETFs de Bitcoin à vista. O projeto estabelece requisitos rígidos de custódia e segurança: armazenamento frio, instalações de alta segurança distribuídas geograficamente, controles de governança multipartidários, controle estatal das chaves privadas e auditorias de segurança regulares. Manhart apresentou anteriormente um projeto similar (HB1202) em 2025 que não avançou devido a um prazo legislativo. A medida está alinhada com uma tendência mais ampla nos EUA de legislação estadual de “reserva de Bitcoin” — com Kansas e Flórida considerando propostas semelhantes e estados como Arizona, Texas e New Hampshire tendo aprovado leis relacionadas — e segue o estabelecimento federal de uma reserva estratégica de Bitcoin financiada principalmente por bitcoins apreendidos. Se promulgada, a HB1155 poderia sinalizar aumento da demanda institucional do setor público e estabelecer precedente regulatório para alocação de fundos públicos em BTC. Os traders devem observar a possível pressão de alta sobre o BTC decorrente de alocações em grande escala, mas as perspectivas permanecem sujeitas a debate legislativo e preocupações sobre volatilidade, riscos de custódia e reações políticas.
Bullish
Permitir que até 10% dos fundos públicos de um estado sejam investidos em Bitcoin representa uma possível nova fonte de demanda institucional significativa e previsível para o BTC. O projeto de lei permite explicitamente posições spot diretas e ETPs regulamentados sob regras estritas de custódia e segurança, o que reduz algumas barreiras institucionais (custódia, governança, conformidade) e aumenta a viabilidade de grandes alocações por investidores do setor público. No curto prazo, o anúncio pode gerar sentimento positivo e compras especulativas à medida que os traders precificam a potencial demanda futura e a legitimação regulatória. O impacto real no preço dependerá do progresso legislativo e de se as alocações forem promulgadas e executadas; propostas em estágio inicial geralmente causam fluxos imediatos limitados, mas podem mover o sentimento. No médio e longo prazo, se HB1155 ou leis estaduais semelhantes forem aprovadas e os fundos forem realmente alocados, isso criaria demanda recorrente e um comprador estrutural para o BTC, sustentando preços mais altos e reduzindo a percepção de risco extremo entre investidores institucionais. Fatores de compensação incluem reação política, a incerteza legislativa do projeto, preocupações sobre volatilidade e custódia, e a possibilidade de que algumas alocações sejam feitas via ETPs em vez de compras spot diretas, o que pode atenuar a absorção imediata do mercado spot. No geral, o efeito líquido no preço do BTC provavelmente é positivo, mas condicionado à aprovação e implementação.