Korea Selatan memajukan aturan sekuritas bertoken untuk 2027
Korea Selatan memiliki rencana maju untuk sekuritas yang ditokenisasi dan diatur, dengan aturan terperinci yang diusulkan menjelang peluncuran yang direncanakan pada 4 Februari 2027. Kerangka ini akan memungkinkan saham, obligasi, dana, saham perusahaan tidak tercatat yang dimiliki melalui trust, serta sekuritas penerima manfaat tertentu untuk diterbitkan dan diperdagangkan menggunakan teknologi buku besar terdistribusi.
Proposal terbaru mencakup konsultasi publik dari 3 Oktober hingga 11 November dan akan membentuk lisensi OTC baru untuk sekuritas utang yang ditokenisasi. Penerbit yang mengelola rekening nasabah secara langsung harus memiliki modal ekuitas sedikitnya 4 miliar won Korea, sekitar 2,8 juta dolar AS, serta kemampuan khusus dalam kepatuhan, teknologi, dan keamanan siber. Angka ini lebih rendah daripada persyaratan modal sekitar 100 miliar won untuk bisnis sekuritas tradisional.
Investor ritel akan menghadapi batas 30 juta won, atau 5% dari suatu penawaran, per penerbitan publik selama tahap awal. Untuk perdagangan OTC, pembelian bersih tahunan pada setiap platform akan dibatasi hingga 100 juta won, atau sekitar 70.000 dolar AS. Lembaga keuangan berlisensi dapat mengelola sekuritas yang ditokenisasi berdasarkan lisensi yang sudah ada, sementara alokasi yang lebih besar akan disalurkan melalui jalur institusional.
Peta jalan yang lebih luas mencakup perluasan jenis sekuritas yang dapat ditokenisasi pada tahap pertama, mengizinkan semua sekuritas yang ditawarkan kepada publik pada tahap berikutnya, dan pada akhirnya menciptakan infrastruktur penyelesaian on-chain yang terhubung dengan stablecoin. Jadwal tahap-tahap berikutnya belum ditetapkan dan bergantung pada adopsi, teknologi, serta undang-undang stablecoin. Kerangka sekuritas yang ditokenisasi dapat memperkuat pasar aset dunia nyata yang diatur dan penggunaan blockchain oleh institusi dalam jangka panjang, tetapi dampak jangka pendek terhadap perdagangan kripto kemungkinan terbatas selama konsultasi dan persetujuan masih berlangsung.
Neutral
Berita ini netral bagi harga mata uang kripto karena tidak secara langsung melibatkan koin tertentu atau menciptakan permintaan segera terhadap aset kripto yang sudah ada. Proses konsultasi, persetujuan, dan tanggal implementasi pada 2027 menyisakan ruang yang terbatas bagi katalis perdagangan jangka pendek. Meski demikian, trader mungkin melihat kenaikan sentimen sementara di sektor blockchain, aset dunia nyata, dan stablecoin seiring perkembangan kebijakan tersebut.
Dalam jangka lebih panjang, sekuritas yang ditokenisasi dan diatur, partisipasi institusional, serta potensi penyelesaian transaksi yang terkait dengan stablecoin dapat meningkatkan penggunaan blockchain dan memperkuat infrastruktur di sekitar aset digital. Namun, kerangka kerja ini terutama berlaku untuk pasar sekuritas, bukan perdagangan kripto tanpa batas. Reaksi historis terhadap pengumuman regulasi keuangan juga cenderung mereda kecuali menghasilkan arus modal yang terukur, pencatatan baru, atau adopsi operasional. Dengan demikian, kebijakan ini secara struktural positif bagi adopsi blockchain, tetapi kecil kemungkinannya mendorong pergerakan harga yang berkelanjutan pada mata uang kripto tertentu.