កូរ៉េខាងត្បូងជំរុញការរៀបចំច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រដែលបានធ្វើជាតូខិនសម្រាប់ឆ្នាំ ២០២៧

កូរ៉េខាងត្បូងបានជំរុញផែនការរបស់ខ្លួនសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងមូលបត្រដែលបានបម្លែងជាតូខិន ដោយបានស្នើច្បាប់លម្អិតមុនការដាក់ឱ្យដំណើរការដែលគ្រោងធ្វើនៅថ្ងៃទី 4 ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2027។ ក្របខណ្ឌនេះនឹងអនុញ្ញាតឱ្យភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល មូលនិធិ ភាគហ៊ុនមិនបានចុះបញ្ជីដែលកាន់កាប់តាមរយៈត្រាស់ និងមូលបត្ររបស់អ្នកទទួលផលមួយចំនួន ត្រូវបានចេញ និងជួញដូរតាមបច្ចេកវិទ្យាសៀវភៅបញ្ជីចែកចាយ។ សំណើចុងក្រោយរួមមានការពិគ្រោះយោបល់សាធារណៈចាប់ពីថ្ងៃទី 3 ខែតុលា ដល់ថ្ងៃទី 11 ខែវិច្ឆិកា និងការបង្កើតអាជ្ញាបណ្ណ OTC ថ្មីសម្រាប់មូលបត្របំណុលដែលបានបម្លែងជាតូខិន។ អ្នកចេញមូលបត្រដែលគ្រប់គ្រងគណនីអតិថិជនដោយផ្ទាល់ នឹងត្រូវមានមូលធនកម្មសិទ្ធិយ៉ាងហោចណាស់ 4 ពាន់លានវ៉ុនកូរ៉េខាងត្បូង ប្រហែល 2.8 លានដុល្លារ ព្រមទាំងសមត្ថភាពឯកទេសផ្នែកការអនុលោមតាមច្បាប់ បច្ចេកវិទ្យា និងសន្តិសុខតាមអ៊ីនធឺណិត។ ចំនួននេះទាបជាងតម្រូវការមូលធនប្រហែល 100 ពាន់លានវ៉ុនសម្រាប់អាជីវកម្មមូលបត្របែបប្រពៃណី។ នៅដំណាក់កាលដំបូង វិនិយោគិនបុគ្គលនឹងត្រូវកំណត់ការវិនិយោគត្រឹម 30 លានវ៉ុន ឬ 5% នៃការផ្តល់ជូន សម្រាប់ការចេញជាសាធារណៈនីមួយៗ។ សម្រាប់ការជួញដូរ OTC ការទិញសុទ្ធប្រចាំឆ្នាំលើវេទិកានីមួយៗ នឹងត្រូវកំណត់ត្រឹម 100 លានវ៉ុន ឬប្រហែល 70,000 ដុល្លារ។ ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុដែលមានអាជ្ញាបណ្ណអាចគ្រប់គ្រងមូលបត្រតូខិនតាមអាជ្ញាបណ្ណដែលមានស្រាប់ ខណៈការបែងចែកទំហំធំនឹងធ្វើឡើងតាមបណ្តាញស្ថាប័ន។ ផែនទីផ្លូវការទូលំទូលាយរួមមានការពង្រីកប្រភេទមូលបត្រតូខិនដែលមានសិទ្ធិនៅដំណាក់កាលដំបូង ការអនុញ្ញាតឱ្យមូលបត្រដែលផ្តល់ជូនជាសាធារណៈទាំងអស់ចូលរួមនៅដំណាក់កាលបន្ទាប់ និងការបង្កើតហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទូទាត់លើបណ្តាញដែលភ្ជាប់ជាមួយកាក់ស្ថិរភាពនៅទីបំផុត។ កាលវិភាគបន្ទាប់មិនទាន់ត្រូវបានសម្រេច ហើយនឹងអាស្រ័យលើការទទួលយក បច្ចេកវិទ្យា និងច្បាប់ស្តីពីកាក់ស្ថិរភាព។ ក្របខណ្ឌមូលបត្រតូខិនអាចពង្រឹងទីផ្សារទ្រព្យសកម្មក្នុងពិភពពិតដែលមានការគ្រប់គ្រង និងការប្រើប្រាស់ប្លុកเชนរបស់ស្ថាប័នក្នុងរយៈពេលវែង ប៉ុន្តែផលប៉ះពាល់រយៈពេលខ្លីលើការជួញដូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូនឹងទំនងជាមានកម្រិត ខណៈការពិគ្រោះយោបល់ និងការអនុម័តនៅតែបន្ត។
Neutral
ព័ត៌មាននេះមានឥទ្ធិពលអព្យាក្រឹតចំពោះតម្លៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ព្រោះវាមិនពាក់ព័ន្ធដោយផ្ទាល់នឹងកាក់ជាក់លាក់ណាមួយ ហើយក៏មិនបង្កើតតម្រូវការភ្លាមៗចំពោះទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូដែលមានស្រាប់ដែរ។ ការពិគ្រោះយោបល់ ដំណើរការអនុម័ត និងកាលបរិច្ឆេទអនុវត្តនៅឆ្នាំ 2027 ទុកឱកាសតិចតួចសម្រាប់កត្តាជំរុញការជួញដូរក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ទោះជាយ៉ាងណា នៅពេលគោលនយោបាយនេះមានការរីកចម្រើន អ្នកជួញដូរអាចមើលឃើញការកើនឡើងនៃទំនុកចិត្តក្នុងរយៈពេលខ្លីនៅក្នុងវិស័យដែលពាក់ព័ន្ធនឹងប្លុកเชน ទ្រព្យសកម្មក្នុងពិភពពិត និងស្តេបលកոյน์។ ក្នុងរយៈពេលវែង មូលបត្រដែលបានបម្លែងជាតូខឹន និងស្ថិតក្រោមបទប្បញ្ញត្តិ ការចូលរួមរបស់ស្ថាប័ន និងការទូទាត់ដែលអាចភ្ជាប់ជាមួយស្តេបលកոյน์ អាចបង្កើនការប្រើប្រាស់ប្លុកเชน និងពង្រឹងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធជុំវិញទ្រព្យសកម្មឌីជីថល។ ទោះជាយ៉ាងណា ក្របខណ្ឌនេះអនុវត្តជាចម្បងចំពោះទីផ្សារមូលបត្រ មិនមែនការជួញដូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដោយគ្មានការរឹតបន្តឹងឡើយ។ ប្រតិកម្មជាប្រវត្តិសាស្ត្រចំពោះសេចក្តីប្រកាសអំពីបទប្បញ្ញត្តិហិរញ្ញវត្ថុ ក៏មានទំនោរថយចុះផងដែរ លុះត្រាតែវាបង្កើតលំហូរមូលធនដែលអាចវាស់វែងបាន ការចុះបញ្ជីថ្មី ឬការអនុវត្តក្នុងប្រតិបត្តិការ។ ដូច្នេះ គោលនយោបាយនេះមានភាពវិជ្ជមានក្នុងន័យរចនាសម្ព័ន្ធចំពោះការទទួលយកប្លុកเชน ប៉ុន្តែទំនងជាមិនជំរុញឱ្យមានចលនាតម្លៃប្រកបដោយនិរន្តរភាពនៅក្នុងរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូជាក់លាក់ណាមួយឡើយ។