韩国推进2027年代币化证券监管规则

韩国已推进受监管代币化证券计划，并在原有三阶段路线图基础上提出详细规则，计划于2027年2月4日启动。该框架将允许股票、债券、基金、通过信托持有的未上市股票及部分受益证券利用分布式账本技术发行和交易，为代币化证券建立正式的法律基础。 最新提案新增了10月3日至11月11日的公众咨询期，并计划设立代币化债权证券场外交易（OTC）牌照。若发行商直接管理客户账户，须拥有至少40亿韩元（约280万美元）自有资本，并配备专职合规、技术和网络安全能力。这一门槛低于传统证券业务约1000亿韩元的资本要求。 在初始阶段，散户参与单笔公开发行的额度上限为3000万韩元，或发行总额的5%，以较低者为准。OTC交易方面，单个平台的年度净购买额上限为1亿韩元（约7万美元）。更大规模的配置则需通过机构渠道完成。持牌金融机构可在现有牌照下处理代币化证券。 更长期的路线图包括扩大首阶段可代币化资产范围、在后续阶段允许所有公开发行证券代币化，并最终建立与稳定币相连的链上结算基础设施。后续时间表仍未确定，将取决于市场采用、技术发展及稳定币立法。代币化证券可能长期推动受监管现实世界资产市场和机构区块链应用，但在规则完成咨询和审批前，对加密货币交易的短期影响预计有限。