Produkcja chipów w Korei Południowej ma wzrosnąć dzięki popytowi na HBM
Przedstawiciel Banku Korei przewiduje, że produkcja chipów w Korei Południowej będzie rosła do pierwszej połowy 2027 roku, napędzana popytem ze strony centrów danych AI na pamięć o wysokiej przepustowości (HBM). Bank Korei oczekuje, że popyt nadal będzie przewyższał podaż, ponieważ produkcja HBM jest złożona, a uruchomienie nowych mocy produkcyjnych wymaga czasu. Ceny chipów mają nadal rosnąć, ale wolniej niż w najmocniejszej fazie cyklu.
Samsung Electronics zakontraktował 80% planowanej produkcji pamięci na 2027 rok, w tym całą produkcję HBM. Oczekuje się, że nowe moce w zakładzie M15X firmy SK hynix i w lokalizacji Samsunga w Pyeongtaek będą stopniowo zwiększać produkcję. Obecna ekspansja branży półprzewodników, która rozpoczęła się na początku 2023 roku, może potrwać co najmniej do 2027 roku, o ile wydatki na infrastrukturę AI pozostaną wysokie.
Bank Korei szacuje również, że premie o łącznej wartości 60–70 bln wonów w dużych firmach produkujących pamięci mogą zwiększyć wzrost konsumpcji prywatnej o 0,1–0,15 pkt proc. Dla inwestorów kluczowe znaczenie mają tempo inwestycji w centra danych AI, ceny HBM oraz terminy uruchamiania nowych mocy produkcyjnych chipów. Prognoza potwierdza utrzymującą się siłę południowokoreańskiego sektora półprzewodników, ale wolniejszy wzrost cen może sygnalizować, że najszybsza faza cyklu chipowego zaczyna słabnąć.
Neutral
Raport nie wskazuje bezpośredniego czynnika, który mógłby wpłynąć na ceny kryptowalut: nie omawia aktywów cyfrowych, regulacji dotyczących kryptowalut ani upowszechniania technologii blockchain. Jego znaczenie jest pośrednie i wynika z powiązań między inwestycjami w AI, popytem na półprzewodniki i ogólnymi nastrojami na rynku technologicznym. Utrzymujący się popyt na HBM oraz wzrost produkcji chipów w Korei Południowej mogą wzmocnić optymizm związany ze wzrostem napędzanym przez AI, co może wspierać skłonność do ryzyka wśród inwestorów na rynku akcji spółek technologicznych, a niekiedy także na rynkach kryptowalut. Artykuł wskazuje jednak również, że wzrost cen chipów ma zwolnić, więc nie sugeruje jednoznacznie przyspieszającego boomu.
W krótkim terminie traderzy kryptowalut mogą silniej reagować na szersze sygnały rynkowe — takie jak notowania akcji spółek technologicznych, oczekiwania dotyczące stóp procentowych i przepływy kapitału związane z Bitcoinem — niż na tę prognozę. Pozytywne skutki uboczne nastrojów wokół AI będą prawdopodobnie ograniczone i mogą wygasnąć, jeśli budżety na infrastrukturę AI zmaleją lub pogorszy się skłonność do ryzyka. W dłuższej perspektywie utrzymujące się inwestycje w centra danych AI mogą wspierać korzystną narrację dotyczącą technologii i aktywów ryzykownych, ale sama ta wiadomość nie dowodzi bezpośredniego wzrostu popytu na kryptowaluty ani poprawy płynności na rynku krypto. Neutralna klasyfikacja odzwierciedla pośredni, warunkowy charakter tego wpływu oraz brak wyraźnego, krótkoterminowego sygnału transakcyjnego dotyczącego kryptowalut.