Производство чипов в Южной Корее вырастет на фоне спроса на HBM
Представитель Банка Кореи ожидает, что производство микросхем в Южной Корее продолжит расти до первой половины 2027 года благодаря спросу на память с высокой пропускной способностью (HBM) со стороны центров обработки данных для ИИ. Банк Кореи полагает, что спрос и дальше будет опережать предложение, поскольку производство HBM — сложный процесс, а запуск новых мощностей требует времени. Ожидается, что цены на микросхемы продолжат расти, но медленнее, чем в наиболее активную фазу цикла.
Samsung Electronics заключила контракты на 80% запланированного объёма производства памяти на 2027 год, включая весь объём выпуска HBM. Ожидается, что новые мощности предприятия SK hynix M15X и площадки Samsung в Пхёнтхэке будут постепенно наращивать выпуск. Нынешнее расширение полупроводниковой отрасли, начавшееся в начале 2023 года, может продолжаться как минимум до 2027 года, если расходы на инфраструктуру ИИ останутся высокими.
Банк Кореи также оценивает, что бонусы на общую сумму 60–70 трлн вон в крупных компаниях — производителях памяти могут добавить 0,1–0,15 процентного пункта к росту частного потребления. Для инвесторов ключевыми сигналами станут темпы вложений в центры обработки данных для ИИ, цены на HBM и сроки ввода новых мощностей по производству микросхем. Прогноз подтверждает устойчивость полупроводникового сектора Южной Кореи, однако замедление роста цен может свидетельствовать о том, что наиболее стремительная фаза цикла производства микросхем ослабевает.
Neutral
В отчёте нет прямого катализатора для цен на криптовалюты: в нём не обсуждаются цифровые активы, регулирование криптовалют или внедрение блокчейна. Его значимость косвенная и связана с взаимосвязью между инвестициями в ИИ, спросом на полупроводники и общими настроениями на технологическом рынке. Сохраняющийся спрос на HBM и рост производства чипов в Южной Корее могут укрепить оптимизм в отношении роста, связанного с ИИ, что способно поддержать склонность к риску в технологических акциях и временами — на криптовалютных рынках. Однако в статье также говорится, что рост цен на чипы, как ожидается, замедлится, поэтому она не свидетельствует о безусловном ускорении бума.
В краткосрочной перспективе криптотрейдеры могут сильнее реагировать на общерыночные сигналы — такие как динамика технологических акций, ожидания по процентным ставкам и собственные потоки Bitcoin, — чем на этот прогноз. Любой положительный эффект от оптимизма вокруг ИИ, вероятно, будет ограниченным и может ослабнуть, если бюджеты на инфраструктуру ИИ сократятся или склонность к риску ухудшится. В долгосрочной перспективе устойчивые инвестиции в центры обработки данных для ИИ могут поддержать благоприятный нарратив для технологий и рисковых активов, однако эта новость сама по себе не доказывает прямого роста спроса на криптовалюты и не свидетельствует об улучшении ликвидности крипторынка. Нейтральная оценка отражает это косвенное и обусловленное влияние, а также отсутствие чёткого краткосрочного торгового сигнала, непосредственно связанного с криптовалютами.