Виробництво чипів у Південній Кореї зросте на тлі попиту на HBM
Представник Банку Кореї очікує, що виробництво чипів у Південній Кореї зростатиме до першої половини 2027 року завдяки попиту на пам’ять із високою пропускною здатністю (HBM) з боку центрів обробки даних для ШІ. Банк Кореї прогнозує, що попит і надалі перевищуватиме пропозицію, оскільки виробництво HBM є складним, а введення нових потужностей потребує часу. Очікується, що ціни на чипи й далі зростатимуть, але повільніше, ніж у найсильнішу фазу циклу.
Samsung Electronics законтрактувала 80% запланованого на 2027 рік виробництва пам’яті, зокрема весь обсяг виробництва HBM. Очікується, що нові потужності на підприємстві M15X компанії SK hynix і майданчику Samsung у Пхьонтхеці нарощуватимуться поступово. Нинішнє розширення напівпровідникової галузі, яке почалося на початку 2023 року, може тривати щонайменше до 2027 року за умови, що витрати на інфраструктуру ШІ залишатимуться високими.
Банк Кореї також оцінює, що премії на загальну суму 60–70 трлн вон у великих виробників пам’яті можуть додати 0,1–0,15 відсоткового пункта до зростання приватного споживання. Для інвесторів ключовими сигналами є темпи інвестицій у центри обробки даних для ШІ, ціни на HBM і строки запуску нових потужностей із виробництва чипів. Прогноз свідчить про збереження сильних позицій південнокорейського напівпровідникового сектору, однак повільніше зростання цін може вказувати на те, що найдинамічніша фаза циклу виробництва чипів слабшає.
Neutral
У звіті немає прямого чинника, що міг би вплинути на ціни криптовалют: у ньому не йдеться про цифрові активи, регулювання криптовалют чи впровадження блокчейну. Його значущість є непрямою та зумовлена зв’язком між інвестиціями в ШІ, попитом на напівпровідники й загальними настроями на технологічному ринку. Стійкий попит на HBM і зростання виробництва чипів у Південній Кореї можуть посилити оптимізм щодо зростання, пов’язаного з ШІ, що здатне підтримати схильність до ризику в технологічних акціях, а часом і на криптовалютних ринках. Однак у статті також зазначено, що очікується уповільнення зростання цін на чипи, тож вона не свідчить про беззаперечне прискорення буму.
У короткостроковій перспективі криптотрейдери можуть більше реагувати на ширші ринкові сигнали — такі як динаміка технологічних акцій, очікування щодо процентних ставок і власні потоки Bitcoin, — ніж на цей прогноз. Будь-який позитивний побічний ефект оптимізму навколо ШІ, імовірно, буде обмеженим і може зникнути, якщо бюджети на інфраструктуру ШІ скоротяться або схильність до ризику погіршиться. У довгостроковій перспективі сталі інвестиції в центри обробки даних для ШІ можуть підтримати сприятливий наратив щодо технологій і ризикових активів, але ця новина сама по собі не доводить прямого зростання попиту на криптовалюти чи поліпшення ліквідності крипторинку. Нейтральна класифікація відображає цей непрямий і умовний вплив, а також відсутність чіткого короткострокового торгового сигналу, специфічного для криптовалют.