Sản lượng chip của Hàn Quốc dự kiến tăng nhờ nhu cầu HBM
Một quan chức Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc dự báo sản lượng chip của Hàn Quốc sẽ tiếp tục tăng đến nửa đầu năm 2027, nhờ nhu cầu bộ nhớ băng thông cao (HBM) từ các trung tâm dữ liệu AI. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho rằng nhu cầu sẽ tiếp tục vượt nguồn cung do HBM phức tạp trong sản xuất và cần thời gian để đưa công suất mới vào hoạt động. Giá chip vẫn được dự báo tăng, nhưng chậm hơn so với giai đoạn sôi động nhất của chu kỳ.
Samsung Electronics đã ký hợp đồng tiêu thụ 80% sản lượng bộ nhớ dự kiến cho năm 2027, bao gồm toàn bộ sản lượng HBM. Công suất mới tại cơ sở M15X của SK hynix và địa điểm Pyeongtaek của Samsung dự kiến sẽ được nâng dần. Đợt mở rộng ngành bán dẫn hiện nay, bắt đầu từ đầu năm 2023, có thể kéo dài ít nhất đến năm 2027, với điều kiện chi tiêu cho hạ tầng AI vẫn mạnh.
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cũng ước tính các khoản thưởng trị giá 60–70 nghìn tỷ won tại những nhà sản xuất bộ nhớ lớn có thể đóng góp thêm 0,1–0,15 điểm phần trăm vào tăng trưởng tiêu dùng tư nhân. Đối với nhà đầu tư, các tín hiệu then chốt là tốc độ đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI, giá HBM và thời điểm công suất sản xuất chip mới đi vào hoạt động. Dự báo này củng cố triển vọng tích cực của ngành bán dẫn Hàn Quốc, nhưng mức tăng giá chậm lại có thể cho thấy giai đoạn tăng trưởng nhanh nhất của chu kỳ chip đang dịu đi.
Neutral
Báo cáo không đưa ra chất xúc tác trực tiếp nào đối với giá tiền mã hóa: nội dung không đề cập đến tài sản số, quy định về tiền mã hóa hay việc ứng dụng blockchain. Mức độ liên quan chỉ mang tính gián tiếp, thông qua mối liên hệ giữa đầu tư vào AI, nhu cầu bán dẫn và tâm lý chung trên thị trường công nghệ. Nhu cầu HBM tiếp tục duy trì và sản lượng chip của Hàn Quốc tăng lên có thể củng cố sự lạc quan về tăng trưởng liên quan đến AI, qua đó hỗ trợ khẩu vị rủi ro đối với cổ phiếu công nghệ và đôi khi cả thị trường tiền mã hóa. Tuy nhiên, bài viết cũng cho biết đà tăng giá chip được dự báo sẽ chậm lại, nên không thể xem đây là dấu hiệu cho thấy một đợt bùng nổ đang tăng tốc rõ rệt.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch tiền mã hóa có thể phản ứng với những tín hiệu chung của thị trường — chẳng hạn như diễn biến cổ phiếu công nghệ, kỳ vọng về lãi suất và dòng vốn riêng của Bitcoin — nhiều hơn là với dự báo này. Bất kỳ tác động lan tỏa tích cực nào từ tâm lý lạc quan về AI có thể sẽ hạn chế và có thể suy yếu nếu ngân sách cho hạ tầng AI giảm hoặc khẩu vị rủi ro xấu đi. Về dài hạn, đầu tư bền vững vào các trung tâm dữ liệu AI có thể hỗ trợ câu chuyện tích cực cho công nghệ và các tài sản rủi ro, nhưng riêng tin tức này không chứng minh rằng nhu cầu tiền mã hóa sẽ tăng trực tiếp hay thanh khoản của thị trường tiền mã hóa sẽ được cải thiện. Việc phân loại trung lập phản ánh ảnh hưởng gián tiếp, có điều kiện này và việc không có tín hiệu giao dịch tiền mã hóa rõ ràng trong ngắn hạn.