Korea Selatan Mengizinkan Perusahaan Terdaftar Membeli Kripto tetapi Memblokir Stablecoin yang Dipatok ke Dolar AS
Komisi Jasa Keuangan (FSC) Korea Selatan sedang menyiapkan pedoman yang memperbolehkan perusahaan tercatat dan investor profesional memegang mata uang kripto utama, namun mengecualikan stablecoin yang dipatok ke dolar AS (mis. USDT, USDC). Aturan itu akan membatasi eksposur kripto korporasi pada 20 token non‑stablecoin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (termasuk BTC dan ETH) dan membatasi kepemilikan sekitar 5% dari modal ekuitas perusahaan. Regulator mengutip Undang‑Undang Transaksi Valuta Asing — yang tidak mengakui stablecoin untuk pembayaran luar negeri — dan khawatir kepemilikan stablecoin dapat memungkinkan pembayaran lintas batas yang melewati kontrol valuta asing, meningkatkan risiko pencucian uang dan pelarian modal. Diskusi terpisah mengusulkan aturan lebih ketat untuk penerbitan stablecoin (modal penerbit minimum ~5 miliar KRW dan kepemilikan mayoritas oleh bank) dan batasan pada kepemilikan pemegang saham besar di bursa kripto domestik. Kerangka Aset Digital dua tahap ini mengikuti perlindungan ritel sebelumnya dan sekarang bertujuan membangun infrastruktur pasar dan akses institusional. Pedagang sebaiknya memantau bahasa draf aturan, batas 5% korporat, pengecualian stablecoin yang dipatok fiat, inisiatif stablecoin berbasis won yang mungkin muncul, dan batas kepemilikan bursa — semua hal ini dapat memengaruhi aliran institusional, likuiditas onshore, dan permintaan untuk BTC/ETH.
Neutral
Perubahan kebijakan membuka jalur terkendali untuk kepemilikan kripto korporat, yang seharusnya meningkatkan permintaan institusional untuk token non‑stablecoin utama (terutama BTC dan ETH) dengan menciptakan pembeli di neraca. Itu bullish untuk minat institusional dasar. Namun, pengecualian eksplisit terhadap stablecoin yang dipatok ke USD, batas ekuitas korporat 5%, dan aturan berpotensi restriktif bagi penerbit stablecoin dan kepemilikan bursa secara material membatasi skala dan fleksibilitas aliran. Dalam jangka pendek, ketidakpastian mengenai bahasa draf final dan waktu implementasi dapat meredam reaksi harga segera. Dalam jangka menengah hingga panjang, izin ini dapat mendukung permintaan yang berkelanjutan dan likuiditas on‑shore yang membaik untuk koin berkapitalisasi besar, tetapi batasan dan pengecualian stablecoin membatasi besarnya efek tersebut. Dampak bersih pada harga BTC dan ETH oleh karena itu seimbang: fundamental yang mendukung dari akses institusional tambahan tetapi dibatasi oleh batas ketat dan gesekan operasional.