Оңтүстік Корея тізімделген компанияларға криптовалюта сатып алуға рұқсат береді, алайда АҚШ долларына байланған стейблкойндарды бұғаттайды
Оңтүстік Кореяның Қаржы қызметтері комиссиясы (FSC) листингтелген компанияларға және кәсіби инвесторларға негізгі криптовалюталарды ұстауға мүмкіндік беретін нұсқаулар дайындап жатыр, бірақ АҚШ долларына байланған стейблкойндерді (мысалы, USDT, USDC) қоспайды. Ережелер корпоративтік крипто-экспозицияны нарықтық капитализация бойынша стейблкойн еместердің алғашқы 20 токеніне (BTC және ETH қоса) шектеуі және компанияның меншікті капиталының шамамен 5% мөлшерінде ұстауды шектеуі мүмкін. Реттеушілер сыртқы төлемдер үшін стейблкойндерді мойындамайтын Валюталық транзакциялар туралы заңға (Foreign Exchange Transaction Act) сілтеме жасап, стейблкойндерді ұстау айырбас бақылауын айналып өтуге мүмкіндік беретін шетелдік төлемдерді тудыруы мүмкін деп алаңдайды, бұл ақшаны жылыстату мен капиталдың қашуына байланысты тәуекелдерді арттырады. Жеке талқылаулар стейблкойн шығаруға қатаң талаптар (шығарушының аз минимум капиталы шамамен 5 миллиард KRW және банктердің көпшіліктік иелігі) және жергілікті крипто биржаларындағы ірі акционерлер долейіне шектеулер ұсынуда. Бұл екі кезеңді Сандық Активтер Құжаты бұрынғы бөлшек қорғанысты жалғастыра отырып, қазір нарық инфрақұрылымын және институционалдық қатынасын құруды мақсат етеді. Саудагерлер жобалық ережелердің мәтініне, компаниялар үшін 5% шектеуге, фиатқа байланған стейблкойндердің шығарылмауына, вонға байланған стейблкойн бастамаларына және биржа меншік шектеулеріне назар аударуы қажет — бұлардың бәрі институционалдық ағымдарға, ішкі ликвидтікке және BTC/ETH сұранысына әсер етуі мүмкін.
Neutral
Саясаттың өзгерісі корпоративтік крипто меншігі үшін бақылаулы жол ашады, бұл ірі тұрақсыз токендерге (әсіресе BTC және ETH) институционалдық сұранысты арттырады — баланс парағында сатып алушылардың пайда болуы арқылы. Бұл институционалдық негізгі қызығушылыққа оң. Алайда АҚШ доларына байланған стейблкойндардың айқын түрде шығарылуы, корпоративтік меншіктің 5% шегі және стейблкойн эмитенттері мен биржа иелігіне қатысты ықтимал шектеулі ережелер ағындардың көлемі мен икемділігін елеулі түрде шектейді. Қысқа мерзімде жобаның соңғы мәтіні мен іске асыру мерзіміне қатысты белгісіздік бағаға бірден әсер етуін бәсеңдетуі мүмкін. Орта және ұзақ мерзімде бұл рұқсат тұрақты сұранықты қолдап, ірі капиталдандырулы монеталар үшін оншор ликвидтілікті жақсарта алады, бірақ шектеулер мен стейблкойндарды шығару әсердің көлемін шектейді. BTC мен ETH бағаларына таза әсері сондықтан тепе‑тең: қосымша институционалдық қолжетімділіктен туындайтын қолдаушы фундаменттер бар, бірақ қатаң шектеулер мен операциялық үйкеліспен бәсеңдетілген.