Coreea de Sud permite firmelor listate să cumpere criptomonede, dar blochează stablecoin-urile ancorate de dolarul american
Comisia pentru Servicii Financiare (FSC) din Coreea de Sud pregătește linii directoare pentru a permite companiilor listate și investitorilor profesioniști să dețină criptomonede majore, excluzând stablecoin-urile ancorate în dolari SUA (de ex., USDT, USDC). Regulile ar limita expunerea corporativă la cripto la primele 20 de tokenuri non-stablecoin după capitalizare de piață (inclusiv BTC și ETH) și ar plafona deținerile la aproximativ 5% din capitalul propriu al unei companii. Reglementatorii invocă Foreign Exchange Transaction Act — care nu recunoaște stablecoin-urile pentru plăți externe — și se tem că deținerea de stablecoin-uri ar putea permite plăți transfrontaliere care ocolesc controalele valutare, sporind riscurile de spălare de bani și de scurgere a capitalului. Discuții separate propun reguli mai stricte pentru emiterea de stablecoin-uri (capital minim al emitentului ~5 miliarde KRW și proprietate majoritară de către bănci) și limite pentru participațiile acționarilor majori în exchange-urile crypto interne. Acest Cadru de Active Digitale în două faze urmează măsurile anterioare de protecție a retailului și acum urmărește să construiască infrastructură de piață și acces instituțional. Traderii ar trebui să urmărească formularea proiectului de reguli, plafonul corporativ de 5%, excluderea stablecoin-urilor legate de fiat, orice inițiative de stablecoin în won și limitele de proprietate ale exchange-urilor — toate acestea pot afecta fluxurile instituționale, lichiditatea onshore și cererea pentru BTC/ETH.
Neutral
Schimbarea de politică deschide o cale controlată pentru deținerea corporativă a criptomonedelor, ceea ce ar trebui să crească cererea instituțională pentru tokenurile majore non‑stablecoin (în special BTC și ETH) prin crearea de cumpărători pe bilanț. Acest lucru este pozitiv pentru interesul instituțional de bază. Totuși, excluderea explicită a stablecoin‑urilor ancorate în dolarul american, plafonul de 5% din capitalul propriu corporativ și posibile reguli restrictive pentru emitentii de stablecoin și proprietatea burselor limitează substanțial scala și flexibilitatea fluxurilor. Pe termen scurt, incertitudinea privind formularea finală a proiectului și calendarul de implementare poate atenua reacțiile imediate ale prețurilor. Pe termen mediu și lung, permisiunea ar putea susține o cerere susținută și ar îmbunătăți lichiditatea on‑shore pentru monedele cu capitalizare mare, dar plafonările și excluderea stablecoin‑urilor restrâng magnitudinea acelui efect. Impactul net asupra prețurilor BTC și ETH este, prin urmare, echilibrat: fundamentale favorabile datorate accesului instituțional suplimentar, dar temperate de limite stricte și fricțiuni operaționale.