Güney Kore, halka açık şirketlerin kripto para almasına izin veriyor ancak ABD dolarına sabitlenmiş stablecoin'leri engelliyor
Güney Kore Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC), listelenmiş şirketlerin ve profesyonel yatırımcıların ABD dolarıyla sabitlenmiş stablecoin’leri (ör. USDT, USDC) hariç tutarak, büyük kripto para birimlerini elinde tutmasına izin verecek yönergeler hazırlıyor. Kurallar, kurumsal kripto maruziyetini piyasa değeri bakımından stablecoin olmayan ilk 20 token ile (BTC ve ETH dahil) sınırlayacak ve şirketin ödenmiş sermayesinin yaklaşık %5'i ile sınırlama getirecek. Düzenleyiciler, stablecoin'leri dış ödemeler için tanımayan Döviz İşlemleri Yasasını (Foreign Exchange Transaction Act) gerekçe gösteriyor ve stablecoin bulundurmanın döviz kontrollerini atlayarak sınır ötesi ödemelere olanak tanıyabileceği, kara para aklama ve sermaye çıkışı risklerini artırabileceği endişesini taşıyor. Ayrı tartışmalar, stablecoin ihracı için daha sıkı kurallar (ihraççı için asgari sermaye ~5 milyar KRW ve bankaların çoğunlukta sahipliği) ve yerel kripto borsalarındaki büyük hissedarların paylarına sınırlamalar öngörüyor. Bu iki aşamalı Dijital Varlık Çerçevesi, önceki perakende korumalarını takip ediyor ve şimdi piyasa altyapısı ile kurumsal erişim oluşturmaya odaklanıyor. Trader'ların taslak kural dili, şirketler için %5 sınırı, fiat'e sabitlenmiş stablecoin'lerin dışlanması, varsa won bazlı stablecoin girişimleri ve borsa mülkiyet sınırlarını takip etmeleri gerekiyor — bunların hepsi kurumsal akışları, yurt içi likiditeyi ve BTC/ETH talebini etkileyebilir.
Neutral
Politika değişikliği, kurumsal kripto mülkiyeti için kontrollü bir yol açıyor; bu da bilanço üzerinde alıcılar yaratarak büyük çaplı stabilcoin olmayan tokenlere (özellikle BTC ve ETH) yönelik kurumsal talebi artırmalı. Bu, temel kurumsal ilgi açısından olumlu. Ancak ABD dolarına sabitlenmiş stablecoinlerin açıkça hariç tutulması, %5 kurumsal öz sermaye sınırı ve stablecoin ihraççılarına ve borsa mülkiyetine yönelik muhtemel kısıtlayıcı kurallar, akışların ölçeğini ve esnekliğini önemli ölçüde sınırlıyor. Kısa vadede, taslağın nihai metni ve uygulama zamanlaması konusundaki belirsizlik, hemen fiyat tepkilerini bastırabilir. Orta ve uzun vadede, izin verilmesi sürdürülebilir talebi ve büyük sermayeli coinler için yurt içi likiditenin iyileşmesini destekleyebilir; ancak sınırlar ve stablecoin dışlanması bu etkinin büyüklüğünü kısıtlıyor. BTC ve ETH fiyatları üzerindeki net etki bu nedenle dengeli: ek kurumsal erişimden kaynaklanan destekleyici temel faktörler, fakat sıkı sınırlar ve operasyonel sürtüşmelerle dengelenmiş.