جنوبی کوریا نے فہرست شدہ کمپنیوں کو کرپٹو خریدنے کی اجازت دی لیکن امریکی ڈالر سے منسلک اسٹیبل کوائنز کو بلاک کر دیا

جنوبی کوریا کی فنانشل سروسز کمیشن (FSC) لسٹڈ کمپنیوں اور پروفیشنل سرمایہ کاروں کو بڑے کرپٹو کرنسیاں رکھنے کی اجازت دینے کے لیے رہنما اصول تیار کر رہی ہے، تاہم امریکی ڈالر سے منسلک سٹیبل کوائنز (مثلاً USDT، USDC) کو خارج کیا جا رہا ہے۔ قواعد کارپوریٹ کرپٹو ایکسپوژر کو مارکیٹ کیپیٹلائزیشن کے لحاظ سے اوپر کے 20 نان‑سٹیبل کوائن ٹوکنز (BTC اور ETH سمیت) تک محدود کریں گے اور ہولڈنگز کو کمپنی کی ایکویٹی کیپٹل کے تقریباً 5% تک محدود کریں گے۔ ریگولیٹرز فارن ایکسچینج ٹرانزیکشن ایکٹ کا حوالہ دے رہے ہیں — جو بیرونی ادائیگیوں کے لیے سٹیبل کوائنز کو تسلیم نہیں کرتا — اور تشویش ظاہر کر رہے ہیں کہ سٹیبل کوائن ہولڈنگ کراس‑بارڈر ادائیگیاں ممکن بنا سکتی ہے جو ایف ایکس کنٹرول کو بائی پاس کریں، جس سے منی لانڈرنگ اور سرمائے کے فرار کے خطرات بڑھ سکتے ہیں۔ علیحدہ مذاکرات سٹیبل کوائن اجراء کے لیے سخت قواعد تجویز کرتے ہیں (ایسیور کا کم از کم سرمائے ~5 بلین KRW اور اکثریتی ملکیت بینک کی طرف سے) اور مقامی کرپٹو ایکسچینجز میں بڑے شیئر ہولڈرز کے حصص پر حدیں۔ یہ دو مرحلوں پر مشتمل ڈیجیٹل ایسٹ فریم ورک پہلے کے ریٹیل پروٹیکشنز کے بعد آرہا ہے اور اب مارکیٹ انفراسٹرکچر اور ادارہ جاتی رسائی قائم کرنے کا ہدف رکھتا ہے۔ تاجر ڈرافٹ قواعد کی زبان، 5% کارپوریٹ کیپ، فیاٹ‑پیگڈ سٹیبل کوائنز کی استثنا، کسی بھی وون‑بیکڈ سٹیبل کوائن اقدامات، اور ایکسچینج ملکیت کی حدود پر نظر رکھیں — یہ سب ادارہ جاتی فلو، آنشور لیکویڈیٹی، اور BTC/ETH کی مانگ کو متاثر کر سکتے ہیں۔
Neutral
پالیسی کی تبدیلی کارپوریٹ کریپٹو ملکیت کے لیے ایک کنٹرول شدہ راستہ کھولتی ہے، جو بیلنس شیٹ پر خریدار پیدا کرکے بڑے نان‑اسٹیبل کوائن ٹوکنز (خصوصاً BTC اور ETH) کے لیے ادارہ جاتی طلب میں اضافہ کرے گی۔ یہ بنیادی طور پر ادارہ جاتی دلچسپی کے لیے سازگار ہے۔ تاہم، امریکی ڈالر سے پیگڈ اسٹیبل کوائنز کی واضح طور پر استثنا، 5% کارپوریٹ ایکویٹی حد، اور اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں اور ایکسچینج کی ملکیت کے لیے ممکنہ سخت قواعد بہاؤ کے دائرہ اور لچک کو مادّی طور پر محدود کرتے ہیں۔ قلیل مدت میں، حتمی مسودے کی زبان اور نفاذ کے وقت کے بارے میں غیر یقینی صورتحال فوری قیمت ردِ عمل کو دباسکتی ہے۔ درمیانی تا طویل مدت میں، یہ اجازت بڑے کیپ والے کوائنز کے لیے مسلسل طلب اور ساحلی (on‑shore) لیکویڈیٹی کی بہتری کی حمایت کرسکتی ہے، مگر حدیں اور اسٹیبل کوائن کی شمولیت سے انکار اس اثر کے حجم کو محدود کرتے ہیں۔ لہٰذا BTC اور ETH کی قیمتوں پر مجموعی اثر متوازن ہے: اضافی ادارہ جاتی رسائی سے حامی بنیادیں موجود ہیں مگر سخت حدود اور آپریشنل رکاوٹیں انہیں معتدل کرتی ہیں۔