দক্ষিণ কোরিয়ার কর্পোরেট ক্রিপ্টো বাজার বিলম্বের মুখে
নিয়ন্ত্রিত ক্রিপ্টো অ্যাকাউন্টে কোম্পানিগুলোর প্রবেশাধিকার থাকলে ২০৩০ সালের মধ্যে দক্ষিণ কোরিয়ার কর্পোরেট ক্রিপ্টো বাজার ৮২ ট্রিলিয়ন ওনে পৌঁছাতে পারে। টাইগার রিসার্চের অনুমান, ট্রেডিং, কাস্টডি, এক্সিকিউশন ও প্রাইম ব্রোকারেজ সেবা থেকে বছরে প্রায় ৫৭০ বিলিয়ন ওন রাজস্ব আসতে পারে।
দেশটির ক্রিপ্টো বাজার অত্যন্ত সক্রিয়; সাম্প্রতিক বছরগুলোতে বৈশ্বিক ট্রেডিং ভলিউমের প্রায় ৩০% এসেছে কোরিয়ান ওন থেকে। তবে বাজারটি এখনও খুচরা ট্রেডারদের দ্বারা প্রভাবিত, কারণ কোম্পানিগুলো সরাসরি ক্রিপ্টো রাখার ক্ষেত্রে ব্যাপকভাবে নিষিদ্ধ। প্রায় ৩,৫০০টি তালিকাভুক্ত কোম্পানি ও নিবন্ধিত পেশাদার বিনিয়োগ প্রতিষ্ঠানের জন্য পরিকল্পিত প্রথম ধাপ এখনও শুরু হয়নি।
প্রাতিষ্ঠানিক প্রবেশাধিকার বাড়লে বিটকয়েনের তারল্য উন্নত হতে পারে। জানা গেছে, ১০ বিলিয়ন ওনের একটি বিটকয়েন অর্ডারে দক্ষিণ কোরিয়ার তিনটি বৃহত্তম এক্সচেঞ্জে দুই দিকের স্লিপেজ ২১৩.২ বেসিস পয়েন্ট হয়েছে, যেখানে Binance-এ তা ছিল ১২.২ বেসিস পয়েন্ট। এতে বোঝা যায়, বেশি ট্রেডিং ভলিউম থাকলেই বড় অর্ডারের জন্য যথেষ্ট বাজার গভীরতা নিশ্চিত হয় না।
কর্পোরেট চাহিদা ইতিমধ্যে বিদেশমুখী হচ্ছে। জানুয়ারি ২০২১ থেকে সেপ্টেম্বর ২০২৬ পর্যন্ত কোরিয়ান প্রতিষ্ঠান-সম্পৃক্ত আন্তঃসীমান্ত ব্যবসা-থেকে-ব্যবসা স্টেবলকয়েন পেমেন্টের পরিমাণ প্রায় ৬২০ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে; এক্সচেঞ্জে স্থানান্তর ও বিনিয়োগ কার্যক্রম এতে অন্তর্ভুক্ত নয়। কোম্পানিগুলো নিষ্পত্তি ও ডিজিটাল সম্পদ ব্যবস্থাপনার জন্য হংকং ও জাপানের প্রতিষ্ঠানও ব্যবহার করছে।
কর্পোরেট ক্রিপ্টো বাজার কাস্টডি, পেমেন্ট, রেমিট্যান্স, হিসাবরক্ষণ, কমপ্লায়েন্স ও ডিজিটাল সম্পদ অবকাঠামোয় বিস্তৃত হতে পারে। নিয়ন্ত্রক বিলম্ব তাৎক্ষণিকভাবে বিটকয়েনের দামে প্রভাব ফেলবে না বলেই মনে হয়, তবে স্পষ্ট অগ্রগতি দীর্ঘমেয়াদে কোরিয়ান এক্সচেঞ্জ, তারল্য প্রদানকারী ও ক্রিপ্টো-আর্থিক সেবাকে সহায়তা করতে পারে। বিলম্ব চলতে থাকলে বিদেশি প্রদানকারীরা কোরিয়ান গ্রাহক ও দক্ষতা ধরে রাখতে পারে।
Neutral
এই খবর বিটকয়েনের তাৎক্ষণিক মূল্য-দৃষ্টিভঙ্গির জন্য নিরপেক্ষ। দক্ষিণ কোরিয়ার সম্ভাব্য কর্পোরেট-অ্যাকাউন্ট সংস্কার শেষ পর্যন্ত আরও প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা আনতে, বাজারের গভীরতা বাড়াতে এবং বিটকয়েনের তারল্যকে সমর্থন করতে পারে। তবে প্রবেশাধিকারের প্রথম ধাপ শুরু হয়নি, এবং রাজস্ব ও সম্পদের অনুমানগুলো বর্তমান মূলধনপ্রবাহ নয়, বরং পূর্বাভাস।
স্বল্পমেয়াদে, ব্যবসায়ীরা বিটকয়েনের মূল্যায়নে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন আনবেন—এমন সম্ভাবনা কম, কারণ অনুমোদনের কোনো নিশ্চিত তারিখ, নতুন বিনিয়োগ বরাদ্দ বা এক্সচেঞ্জের কার্যকলাপে তাৎক্ষণিক পরিবর্তন নেই। প্রতিবেদিত স্লিপেজের তথ্য তারল্যের দুর্বলতা তুলে ধরে, কিন্তু এটি নিজে সরাসরি কোনো বুলিশ বা বেয়ারিশ অনুঘটক সৃষ্টি করে না।
দীর্ঘমেয়াদে, নিয়ন্ত্রক অনুমোদন ইতিবাচক হতে পারে, কারণ এর ফলে কর্পোরেট হোল্ডিং, পেশাদার ট্রেডিং, কাস্টডি এবং স্টেবলকয়েন-সম্পর্কিত কার্যক্রম দক্ষিণ কোরিয়ায় আকৃষ্ট হতে পারে। বিলম্ব হলে এই প্রবৃদ্ধি হংকং, জাপান ও অন্যান্য বাজারে চলে যেতে পারে। সামগ্রিকভাবে, সম্ভাব্য কাঠামোগত সুফল ইতিবাচক হলেও সময় অনিশ্চিত হওয়ায় বিটকয়েনের দামের জন্য নিরপেক্ষ শ্রেণিবিন্যাসই যুক্তিযুক্ত।