Der Krypto-Markt für Unternehmen in Südkorea steht vor einer Verzögerung
Der Krypto-Markt für Unternehmen in Südkorea könnte bis 2030 ein Volumen von 82 Billionen Won erreichen, wenn Unternehmen Zugang zu regulierten Krypto-Konten erhalten. Tiger Research schätzt, dass Dienstleistungen in den Bereichen Handel, Verwahrung, Ausführung und Prime Brokerage jährlich rund 570 Milliarden Won Umsatz erzielen könnten.
Der Krypto-Markt des Landes ist sehr aktiv; der südkoreanische Won machte in den vergangenen Jahren etwa 30 % des weltweiten Handelsvolumens aus. Dennoch wird der Markt weiterhin von Privatanlegern dominiert, da Unternehmen der direkte Besitz von Kryptowährungen weitgehend untersagt ist. Eine geplante erste Phase für rund 3.500 börsennotierte Unternehmen und registrierte professionelle Investmentfirmen hat noch nicht begonnen.
Ein besserer institutioneller Zugang könnte die Bitcoin-Liquidität verbessern. Berichten zufolge verursachte eine Bitcoin-Order im Wert von 10 Milliarden Won an den drei größten südkoreanischen Börsen einen Round-Trip-Slippage von 213,2 Basispunkten, verglichen mit 12,2 Basispunkten bei Binance. Dies zeigt, dass ein hohes Handelsvolumen nicht zwangsläufig eine ausreichende Markttiefe für große Orders bedeutet.
Die Nachfrage von Unternehmen verlagert sich bereits ins Ausland. Von Januar 2021 bis September 2026 erreichten grenzüberschreitende Stablecoin-Zahlungen zwischen Unternehmen unter Beteiligung koreanischer Akteure rund 620 Millionen US-Dollar; Überweisungen an Börsen und Investitionstätigkeiten sind nicht enthalten. Unternehmen nutzen außerdem Firmen in Hongkong und Japan für Abwicklung und Verwaltung digitaler Vermögenswerte.
Der Krypto-Markt für Unternehmen könnte sich auf Verwahrung, Zahlungen, Überweisungen, Rechnungswesen, Compliance und Infrastruktur für digitale Vermögenswerte ausweiten. Verzögerungen bei der Regulierung dürften die Bitcoin-Preise nicht unmittelbar beeinflussen, doch klare Fortschritte könnten koreanische Börsen, Liquiditätsanbieter und Krypto-Finanzdienstleister langfristig unterstützen. Anhaltende Verzögerungen könnten es ausländischen Anbietern ermöglichen, koreanische Kunden und Fachkräfte zu halten.
Neutral
Die Nachrichten sind für den unmittelbaren Preisausblick von Bitcoin neutral. Eine mögliche Reform von Unternehmenskonten in Südkorea könnte langfristig mehr institutionelle Nachfrage bringen, die Markttiefe verbessern und die Liquidität von Bitcoin unterstützen. Die erste Zugangsphase hat jedoch noch nicht begonnen, und die Schätzungen zu Umsatz und Vermögenswerten sind Prognosen und keine aktuellen Kapitalzuflüsse.
Kurzfristig ist es unwahrscheinlich, dass Händler Bitcoin deutlich neu bewerten, da es weder ein bestätigtes Genehmigungsdatum noch eine neue Investitionsallokation oder eine unmittelbare Veränderung der Börsenaktivität gibt. Die gemeldeten Slippage-Daten weisen auf eine Liquiditätsschwäche hin, stellen für sich genommen jedoch keinen direkten bullischen oder bärischen Katalysator dar.
Langfristig könnte eine regulatorische Genehmigung positiv wirken, indem sie Unternehmensbestände, professionellen Handel, Verwahrungsdienstleistungen und Aktivitäten im Zusammenhang mit Stablecoins nach Südkorea lockt. Verzögerungen könnten dieses Wachstum stattdessen nach Hongkong, Japan und in andere Märkte lenken. Insgesamt sind die potenziellen strukturellen Vorteile positiv, doch der ungewisse Zeitplan spricht für eine neutrale Einstufung der Bitcoin-Preise.