南韓企業加密貨幣市場面臨延遲
如果企業可以使用受監管的加密貨幣帳戶,南韓企業加密貨幣市場到2030年可能達到82萬億韓圜。Tiger Research估計,交易、託管、執行及主要經紀服務每年可產生約5,700億韓圜收入。
南韓的加密貨幣市場非常活躍,近年韓圜約佔全球交易量的30%。不過,由於企業大多被禁止直接持有加密貨幣,市場仍由零售交易者主導。原定為約3,500家上市公司及註冊專業投資公司的第一階段計劃,至今尚未開始。
更廣泛的機構投資者參與或可改善比特幣流動性。據報,一張價值100億韓圜的比特幣訂單,在南韓三大交易所造成213.2個基點的來回滑價,而在Binance則為12.2個基點。這顯示交易量高並不一定代表市場深度足以應付大額訂單。
企業需求已開始轉移至海外。由2021年1月至2026年9月,涉及南韓實體的跨境企業對企業穩定幣付款約達6.2億美元,不包括交易所轉賬及投資活動。企業亦利用香港及日本的公司進行結算和數碼資產管理。
企業加密貨幣市場可擴展至託管、支付、匯款、會計、合規及數碼資產基礎設施。監管延誤不大可能即時影響比特幣價格,但明確的進展可長遠支持南韓交易所、流動性提供者及加密金融服務。若延誤持續,海外服務提供者可能繼續保留南韓客戶及相關專業人才。
Neutral
這則消息對比特幣的短期即時價格前景屬中性。南韓可能進行的企業帳戶改革,長遠或可帶來更多機構需求、改善市場深度,並支持比特幣流動性。不過,第一階段的准入尚未開始,而收入及資產估算屬於預測,並非目前的資金流入。
短期而言,由於尚未確定批准日期,也沒有新的投資配置或交易所活動的即時變化,交易員不太可能大幅重新評估比特幣價格。報告所指的滑點數據突顯流動性偏弱,但其本身並不會產生直接的利好或利淡催化因素。
長遠而言,監管批准可能帶來利好,吸引企業持有比特幣、專業交易、託管服務及與穩定幣相關的活動到南韓。相反,若出現延誤,這些增長可能轉移至香港、日本及其他市場。總體而言,潛在的結構性好處是正面的,但時間仍不確定,因此比特幣價格應歸類為中性。