南韓企業加密貨幣市場面臨延遲
如果企業能夠使用受監管的加密貨幣帳戶,南韓企業加密貨幣市場到2030年可能達到82兆韓元。Tiger Research估計,交易、託管、執行與主要經紀服務每年可產生約5,700億韓元的收入。
南韓的加密貨幣市場非常活躍,近年韓元約占全球交易量的30%。然而,由於企業大多被禁止直接持有加密貨幣,市場仍以零售交易者為主。原定針對約3,500家上市公司與已註冊專業投資公司的第一階段計畫,至今尚未開始。
更廣泛的機構參與可能改善比特幣流動性。據報,一筆價值100億韓元的比特幣訂單,在南韓三大交易所造成213.2個基點的來回滑價,相較之下,Binance為12.2個基點。這表示高交易量不一定代表市場深度足以承接大型訂單。
企業需求已經轉向海外。從2021年1月至2026年9月,涉及南韓實體的跨境企業對企業穩定幣支付約達6.2億美元,不包括交易所轉帳與投資活動。企業也使用香港與日本的公司進行結算及數位資產管理。
企業加密貨幣市場可能擴展至託管、支付、匯款、會計、法規遵循及數位資產基礎設施。監管延遲不太可能立即影響比特幣價格,但明確的進展可在長期支持南韓交易所、流動性提供者及加密金融服務。若延遲持續,海外業者可能繼續保有南韓客戶與專業人才。
Neutral
這則消息對比特幣的短期即時價格前景屬中性。南韓可能進行的企業帳戶改革,長期而言或可帶來更多機構需求、改善市場深度,並支持比特幣流動性。不過,第一階段的開放尚未開始,而營收與資產估計屬於預測,並非目前的資金流入。
短期而言,由於尚無確認的核准日期、新的投資配置或交易所活動的即時變化,交易者不太可能大幅重新評估比特幣價格。報告中的滑價數據突顯流動性弱點,但其本身並不會形成直接的多頭或空頭催化因素。
長期而言,監管核准可能帶來利多,吸引企業持有、專業交易、託管服務及與穩定幣相關的活動前往南韓。若出現延遲,這些成長可能轉移至香港、日本及其他市場。整體而言,潛在的結構性效益是正面的,但時程仍不確定,因此比特幣價格應歸類為中性。