Korea Selatan Mengusulkan Pembekuan Akun Kripto Secara Preventif untuk Menahan Manipulasi Pasar
Komisi Jasa Keuangan Korea Selatan (FSC) mengusulkan sistem yang memungkinkan pembekuan pra-emptif akun kripto yang dicurigai menyimpan keuntungan ilegal dari manipulasi pasar. Usulan tersebut — dibahas sejak November dan dibahas kembali dalam pertemuan 6 Januari — akan mengizinkan regulator memblokir penarikan, transfer, dan pembayaran dari akun mencurigakan sebelum aset dapat disembunyikan, menggantikan persyaratan saat ini untuk menunggu perintah pengadilan. Pejabat menyebut mekanisme penangguhan pembayaran pasar ekuitas (digunakan dalam kasus manipulasi senilai KRW 100 miliar) sebagai model. Perilaku yang menjadi target meliputi pembelian awal, perdagangan otomatis berulang, wash trading, spoofing, dan skema pump-and-dump. Langkah ini dapat dimasukkan dalam Fase Dua Undang-Undang Perlindungan Pengguna Aset Virtual, yang pengajuannya ditunda hingga awal 2026 karena ketidaksepakatan antara FSC dan Bank of Korea mengenai aturan stablecoin. Draf FSC juga dilaporkan mencakup langkah perlindungan investor seperti tanggung jawab tanpa kesalahan untuk operator kripto, isolasi risiko kebangkrutan untuk penerbit stablecoin, kewajiban pengungkapan, dan tanggung jawab ketat atas peretasan atau kegagalan sistem. Pedagang harus mengamati teks legislatif formal dan aturan implementasi — terutama cakupan wewenang pembekuan, kriteria kecurigaan, pengawasan pengadilan yang diperlukan, perlakuan lintas bursa dan self-custody — karena detail ini akan menentukan likuiditas pasar, perilaku penarikan, beban pengawasan/ kepatuhan dan risiko lawan transaksi.
Neutral
Usulan ini kemungkinan netral terhadap pergerakan harga kripto secara keseluruhan. Dalam jangka pendek, pengumuman tentang kekuasaan pembekuan preventif dapat memicu penarikan dan tekanan jual saat pedagang memindahkan aset dari bursa atau ke kustodi sendiri untuk menghindari pembekuan administratif, menciptakan volatilitas lokal dan kekurangan likuiditas sementara. Sebaliknya, langkah ini menargetkan manipulasi dan dapat mengurangi aktivitas perdagangan ilegal; dalam jangka menengah hingga panjang hal itu dapat mendukung integritas pasar dan menarik modal institusional, yang bersifat bullish. Namun, efek langsung tergantung pada rincian pelaksanaan (cakupan wewenang, kriteria kecurigaan, pengawasan yudisial, penegakan lintas bursa). Peningkatan biaya kepatuhan dan pengawasan yang lebih ketat untuk bursa domestik dapat mempersempit spread dan mengurangi strategi perdagangan berisiko tinggi, sementara aturan yang tidak jelas dapat meningkatkan risiko lawan transaksi dan mengubah perilaku pedagang ritel. Karena tekanan arah bersihnya ambigu dan sangat bergantung pada aturan akhir dan reaksi pasar, klasifikasi keseluruhannya netral.