Le volume des échanges de crypto en Corée du Sud chute de 89% alors que le KOSPI grimpe
Le volume des transactions en cryptomonnaies en Corée du Sud a chuté de 89% d’une année sur l’autre, tombant à environ 2,7 billions de won par jour (~2 Md$) fin mai–début juin 2026, contre quelque 17 billions de won par jour au milieu de 2025. La principale raison est une rotation des capitaux vers les actions lorsque le KOSPI franchit 8 800, portée par des gagnants liés aux semi-conducteurs et à l’IA comme Samsung Electronics et SK Hynix.
Cette baisse impacte déjà les revenus des plateformes d’échange. Les grands acteurs coréens ont annoncé pour le T1 2026 des résultats en baisse de plus de 50% en glissement annuel (YoY), soit un renversement par rapport à juillet 2025, lorsque les plateformes crypto surpassaient systématiquement le marché boursier en termes de volume quotidien. Le sentiment s’est aussi dégradé : la « kimchi premium » est passée en territoire négatif, ce qui suggère que la demande locale en BTC et ETH s’est largement évaporée plutôt que de simplement s’essouffler.
La réglementation a probablement amplifié le mouvement. Le Virtual Asset User Protection Act, entré en vigueur en juillet 2024, a renforcé les exigences imposées aux échanges et augmenté les coûts de conformité tout en renforçant la protection des investisseurs particuliers—ce qui ajoute de la pression dans un contexte de marché actions très favorable. Toutefois, le trading de détail n’a pas totalement disparu : lors d’une baisse intra-journalière d’environ 4% du KOSPI à la mi-juillet 2026, Upbit a enregistré un pic de volume sur une seule journée de 1 400%, indiquant des rotations brèves entre actions et crypto.
Pour les traders, le dernier constat sur le volume crypto en Corée du Sud est un signal clair, à court terme, de « risk-off » pour la liquidité locale et les revenus de commissions. Les rebonds devraient davantage prendre la forme de poussées vives et de courte durée plutôt que d’une reprise durable—sauf si les conditions du marché plus larges et la clarté sur les produits institutionnels s’améliorent.
Bearish
Les articles indiquent une baisse durable du volume de transactions crypto en Corée du Sud (en baisse de 89 % en glissement annuel), tirée par la rotation des capitaux vers un marché actions solide et renforcée par un resserrement de la réglementation autour de 2024 (VAUPA). Un volume plus faible entraîne généralement une liquidité spot plus fine, des revenus de frais plus faibles et une dynamique plus faible côté retail et momentum local — ce qui se reflète dans une prime kimchi négative et des résultats des échanges en baisse de plus de 50 % en glissement annuel.
Même s’il existe des signes de rotation par épisodes (un pic Upbit de 1 400 % pendant une baisse du KOSPI), cela semble temporaire plutôt qu’un renversement de tendance. À moins que l’élan du marché actions ne se refroidisse, que la prime kimchi ne revienne à la normale et que des produits crypto plus favorables aux institutions deviennent plus clairs, le marché local BTC/ETH devrait rester, à court terme, contraint par le manque de liquidité, limitant la poursuite de la hausse des prix.