נפח המסחר בקריפטו בדרום קוריאה צונח ב-89% כש-KOSPI מזנק
היקף המסחר בקריפטו בדרום קוריאה ירד ב-89% לעומת השנה הקודמת, עד לכ-2.7 טריליון וון ליום (~2 מיליארד דולר) בסוף מאי–תחילת יוני 2026, לעומת סביב 17 טריליון וון ליום באמצע 2025. הגורם המרכזי הוא הסטת הון למניות כאשר ה-KOSPI עולה מעל 8,800, בהובלת מנצחות מתחום הסמיקונדוקטורים וה-AI כמו Samsung Electronics ו-SK Hynix.
הירידה הזו כבר פוגעת בהכנסות הבורסה. פלטפורמות מרכזיות בקוריאה דיווחו על תוצאות לרבעון הראשון של 2026 שירדו ביותר מ-50% לעומת שנה קודמת (YoY), בניגוד ליולי 2025 שבו בורסות הקריפטו הובילו באופן עקבי את מחזורי המסחר היומיים ביחס לשוק המניות. גם הסנטימנט התדרדר: “פרמיית הקימצ’י” הפכה לשלילית, מה שמרמז שהביקוש המקומי ל-BTC ול-ETH כמעט ונעלם, ולא רק התקרר.
כנראה שהרגולציה החריפה את המהלך. ה-Virtual Asset User Protection Act, שנכנס לתוקף ביולי 2024, הידק את דרישות הבורסות ואת עלויות הציות, ובמקביל חיזק את ההגנות על משקיעים פרטיים—מה שמוסיף לחץ בתקופה שבה שוק המניות חם. עם זאת, מסחר של משקיעים פרטיים לא נעלם: באמצע יולי 2026, בזמן ירידה תוך-יומית של כ-4% ב-KOSPI, Upbit רשמה זינוק של 1,400% בנפח ביום אחד, מה שמעיד על סבבי העברה קצרים בין מניות לקריפטו.
לסוחרים, התמונה העדכנית של נפח המסחר בקריפטו בדרום קוריאה היא איתות ברור לטווח קצר של “risk-off” עבור נזילות מקומית והכנסות מעמלות, כאשר ראלים צפויים להגיע יותר כקפיצות חדות וקצרות—ולא כהתאוששות מתמשכת—אלא אם תנאי השוק הרחבים והבהירות לגבי מוצרים מוסדיים ישתפרו.
Bearish
הכתבות מצביעות על ירידה מתמשכת בנפח המסחר בקריפטו בדרום קוריאה (ירידה של 89% לעומת שנה קודמת), המונעת מהסטת הון לשוק מניות חזק ומחוזקת באמצעות רגולציה מחמירה יותר מתקופת 2024 (VAUPA). נפח נמוך יותר בדרך כלל אומר נזילות ספוט דקה יותר, הכנסות עמלות חלשות יותר ומומנטום חלש יותר מצד משקיעים פרטיים ומקומיים—מה שבא לידי ביטוי בפרמיית קימצ’י שלילית ותוצאות בורסה שנסוגות ביותר מ־50% לעומת שנה קודמת.
אמנם יש סימנים לסיבוב אפיזודי (זינוק של 1,400% ב־Upbit בזמן ירידה ב־KOSPI), אך זה נראה זמני ולא כהיפוך מגמה. אלא אם מומנטום המניות יירגע, פרמיית הקימצ’י תחזור לנורמה, ומוצרי קריפטו ידידותיים למוסדיים יהיו ברורים יותר—השוק המקומי של BTC/ETH צפוי להישאר מוגבל בנזילות בטווח הקרוב, מה שיגביל את המשך העליות במחיר.