Il volume degli scambi di criptovalute in Corea del Sud crolla dell’89% mentre il KOSPI sale
Il volume degli scambi di criptovalute in Corea del Sud è sceso dell’89% anno su anno, passando a circa 2,7 trilioni di won al giorno (≈2 miliardi di dollari) tra la fine di maggio e l’inizio di giugno 2026 rispetto a circa 17 trilioni di won al giorno a metà 2025. La principale causa è la rotazione di capitali verso le azioni mentre il KOSPI supera quota 8.800, trainato da vincitori legati a semiconduttori e IA come Samsung Electronics e SK Hynix.
Il calo sta già colpendo i ricavi degli exchange. Le principali piattaforme coreane hanno riportato risultati del 1° trimestre 2026 in calo di oltre il 50% anno su anno, un’inversione rispetto a luglio 2025, quando gli exchange crypto guidavano in modo costante il turnover giornaliero rispetto al mercato azionario. Anche il sentiment è peggiorato: il “kimchi premium” è diventato negativo, suggerendo che la domanda locale di BTC e ETH si è in gran parte esaurita, più che essersi semplicemente raffreddata.
La regolamentazione probabilmente ha amplificato la mossa. Il Virtual Asset User Protection Act, in vigore da luglio 2024, ha irrigidito i requisiti per gli exchange e i costi di compliance, rafforzando al contempo le tutele per i retail—aggiungendo pressione in un mercato azionario “caldo”. Tuttavia, il trading retail non è scomparso: durante un calo intraday di circa il 4% del KOSPI a metà luglio 2026, Upbit ha registrato un’impennata di volume del 1.400% in un solo giorno, indicando rotazioni rapide tra azioni e crypto.
Per i trader, l’ultima lettura sul volume di scambi crypto in Corea del Sud è un chiaro segnale di “risk-off” nel breve termine per la liquidità locale e i ricavi da commissioni: i rally saranno più probabilmente improvvisi e di breve durata che un recupero sostenuto, a meno che non migliorino le condizioni di mercato generali e la chiarezza sui prodotti per gli investitori istituzionali.
Bearish
Gli articoli indicano un calo sostenuto del volume di trading di crypto in Corea del Sud (−89% a/a), guidato dalla rotazione di capitale verso un forte mercato azionario e rafforzato da una regolamentazione più stringente dell’epoca del 2024 (VAUPA). Un volume più basso in genere significa liquidità spot più sottile, ricavi da commissioni più deboli e minore slancio retail e locale—riflessi in kimchi premium negativo e risultati delle exchange in calo di oltre il 50% a/a.
Sebbene ci siano segnali di rotazione episodica (un picco del 1.400% di Upbit durante un calo del KOSPI), sembra temporaneo più che un’inversione di tendenza. Se il momentum azionario non rallenta, se il kimchi premium non si normalizza e se diventano più chiari i prodotti crypto favorevoli agli istituzionali, è più probabile che il mercato locale di BTC/ETH resti con vincoli di liquidità nel breve periodo, limitando la prosecuzione al rialzo dei prezzi.