Südkorea wird Banken verpflichten, die Ausgabe einer Won-Stablecoin in einem Konsortiumsmodell zu führen
Südkoreas Gesetzgeber haben sich auf ein bankgeführtes Konsortiumsmodell für KRW-denominierte Stablecoins geeinigt und damit einen monatelangen Streit über die Aufsichtsbehörde beigelegt. Nach dem Abkommen würden Banken die Mehrheitskontrolle über stabilecoin-emittierende Einheiten halten, während Technologieunternehmen als Minderheitspartner teilnehmen könnten. Der Entwurf erweitert das bestehende Digital Asset Basic Act um detaillierte Regeln zu Reserven, Emission, Lizenzierung und Aufsicht und klärt den Umgang mit globalen Stablecoins wie USDT und USDC. Die Abgeordneten drängen die Regierung, bis zum 10. Dez. einen formellen Gesetzentwurf einzureichen, andernfalls würden sie ihren eigenen Vorschlag vorantreiben; Ziel ist die Verabschiedung des neuen Digital-Asset-Gesetzes in der Sondersitzung der Nationalversammlung im Januar. Das Paket enthält auch umfassendere Finanzsicherheits- und Kapitalmarktreformen: härtere Strafen und aktualisierte Regeln im Rahmen des Electronic Financial Transactions Act nach jüngsten Hacks, stärkere Anti-Geldwäsche-Aufsicht sowie Änderungen bei Übernahmeangeboten und Aktienzuteilungsregeln zum Schutz von Privatanlegern. Für Trader: Der Rahmen verringert regulatorische Unsicherheit für Börsen und Emittenten, begrenzt wahrscheinlich die Emission nicht-bankgeführter Stablecoins und richtet Südkoreas Stablecoin-Aufsicht stärker an der traditionellen Bankenaufsicht aus — Änderungen, die die Onshore-Stablecoin-Liquidität, die Verfügbarkeit von Produkten und das Gegenparteirisiko für KRW-Paare beeinflussen könnten.
Neutral
Das bankgeführte Konsortiumsmodell reduziert regulatorische Unsicherheit und stärkt die Aufsicht, was generell positiv für das institutionelle Vertrauen ist, aber die Emissionsmöglichkeiten einschränken kann. Kurzfristig könnte die Ankündigung das Angebot neuer, nicht bankgestützter KRW-Stablecoins verknappen und die Onshore‑Liquidität begrenzen, was einen moderaten Abwärtsdruck auf KRW‑Stablecoin‑Volumina und zugehörige Handelspaare erzeugen würde. Börsen und Emittenten könnten Produkteinführungen pausieren, bis Lizenz‑ und Reservevorschriften finalisiert sind, was die Volatilität auf KRW‑Märkten erhöht. Mittelfristig bis langfristig sollten klarere Regeln und stärkere AML/Cybersicherheitsmaßnahmen netto‑neutral bis leicht positiv für die Marktstabilität sein: Bessere Aufsicht reduziert systemische Risiken und Gegenparteirisiken und fördert institutionelle Teilnahme, aber die Dominanz von Banken könnte die Emissionen zentralisieren und Innovationen oder alternative Liquiditätsquellen einschränken. Die generelle Kursrichtung spezifischer Stablecoins (z. B. USDT/USDC) wird sich voraussichtlich nicht stark ändern, da es sich um globale Assets handelt; die Haupteffekte betreffen onshore KRW‑Stablecoin‑Angebote, Liquidität und Gegenparteirisiken, nicht die globalen Stablecoin‑Bewertungen.