南韓將要求銀行以聯盟模式主導以韓元為基礎的穩定幣發行
南韓立法者已就以韓元（KRW）計價的穩定幣採行銀行主導的聯盟模式達成共識，結束了數月來圍繞監管權的爭議。根據協議，銀行將掌握發行穩定幣實體的多數控制權，科技公司則可作為少數夥伴參與。草案擴充既有的《數位資產基本法》，納入關於準備金、發行、許可與監管的詳細規範，並釐清對如 USDT 與 USDC 等全球穩定幣的處理方式。立法者施壓政府在 12 月 10 日前提交正式法案，否則將推動自提案，目標於國會 1 月臨時會期通過新的數位資產法案。此套方案亦包括更廣泛的金融安全與資本市場改革：在近期駭客事件後，修訂《電子金融交易法》以加重罰則並更新規定、強化洗錢防制監督，以及調整公開收購與股份分配規則以保護散戶投資人。對交易者而言：此框架降低了交易所與發行人的監管不確定性，可能限制非銀行主導的穩定幣發行，並使韓國對穩定幣的監管更貼近傳統銀行監理——這些變化可能改變境內穩定幣流動性、產品可得性及 KRW 交易對的交易對手風險。
Neutral
銀行主導的財團模式降低了監管不確定性並強化監督，這通常有助於提升機構信心，但可能限制發行選項。短期來看，該項公告可能使新的非銀行擔保 KRW 穩定幣供給收縮並限制在岸流動性，對 KRW 穩定幣交易量及相關交易對造成適度向下壓力。交易所與發行方可能在牌照與準備金規則確定前暫停產品發布，增加 KRW 市場波動性。中長期而言，更清晰的規範與更強的反洗錢/資安措施應對市場穩定性呈中性至略為正面：更完善的監管可降低系統性風險與交易對手不確定性，鼓勵機構參與，但銀行主導可能使發行集中化並限制創新或替代流動性來源。特定穩定幣（例如 USDT/USDC）整體價格走向不太可能大幅偏離，因為這些為全球性資產；主要影響在於在岸 KRW 穩定幣供給、流動性與交易對手風險，而非全球穩定幣估值。