Umuunlad ang South Korea sa Phase‑2 na panukalang batas sa virtual assets — inaprobahan ang mga patakaran para sa stablecoin, mga kinakailangan sa kapital at mga limitasyon sa pagmamay-ari ng exchange
Pinapabilis ng naghaharing Democratic Party ng South Korea ang isang Virtual Asset Phase‑2 na panukalang batas upang magtakda ng komprehensibong mga patakaran para sa mga stablecoin na naka-peg sa won at limitasyon sa mga pangunahing shareholder ng crypto exchanges bago ang Lunar New Year. Pangunahing mga panukala ay kinabibilangan ng statutory minimum capital na 5 bilyong won (~US$3.46M) para sa mga issuer ng stablecoin, shareholder caps para sa mga may-ari ng exchange (inalaang 15%–20%), at isang bagong inter-ministerial Virtual Asset Committee na pinamumunuan ng Financial Services Commission. Ipinapagpush ng Bank of Korea (BoK) ang mas mahigpit na kontrol: nais nito na hawakan ng mga bangko ang majority ownership (50%+1) ng KRW stablecoin issuance at ini-explore ang isang domestic issuer registration system upang protektahan ang monetary policy at capital controls. Mas gustong payagan ng Financial Services Commission at mga industry group na mag-isyu ng stablecoin ang mga private tech firms para pabilisin ang pagpasok sa merkado; tutol ang People Power Party sa mahigpit na shareholder limits, binabanggit ang mga panganib ng capital flight at pagkaantala sa governance. Ang mga natitirang debate ay tungkol sa kapangyarihan ng central bank, mga limitasyon sa major shareholders, at kung dapat bang nakalaan ang issuance sa bank-led consortia. Nilalayon ng bill na i-align ang pagtrato sa stablecoins sa electronic‑money standards at nagdadagdag ng mekanismo para i-coordinate ang mga tugon sa hacks, system failures at malalaking market disruptions. Dapat tandaan ng mga traders ang ilang inaasahang epekto sa merkado: posibleng pagbabawas ng bilang ng pribadong stablecoin issuers, mas mabagal na rollout ng bagong KRW stablecoins kung required ang banks, pagtaas ng regulatory compliance costs at mas malalakas na balance sheet ng mga issuers, at posibleng pag-shift ng institutional participation depende sa final rules. Maiksi ang timeline — target ng mga sponsor na isumite ang bill para deliberation bago Feb 17, 2026 — kaya mabilis na maaapektuhan ang issuance, liquidity at on‑shore institutional activity sa KRW stablecoins.
Neutral
Ang batas ay lumilikha ng halo‑halong senyales sa merkado na hindi malinaw na bullish o bearish para sa mga stablecoin na naka‑peg sa KRW. Mga positibong elemento: ang kinakailangang kapital na 5 bilyong won at mas malinaw na mga patakaran ay dapat magpatibay ng solvency ng nagpapalabas, magpataas ng kumpiyansa ng mamumuhunan, at magbawas ng sistemikong panganib — mga salik na maaaring sumuporta sa pangmatagalang katatagan ng merkado at partisipasyong institusyonal. Mga negatibong elemento: ang mga panukala ng BoK na pilitin ang mga bangko na magkaroon ng majority ownership sa pag‑isyu, mahigpit na mga cap sa shareholder at mas mabigat na pagsunod ay maaaring magpababa ng bilang ng pribadong nagpapalabas, magpabagal ng mga bagong rollout ng KRW stablecoin, at mag‑compress ng liquidity sa maikling panahon. Pang‑maikling termino: malamang na tumaas ang volatility habang tinatasa ng mga kalahok sa merkado ang regulatory uncertainty at potensyal na supply constraints para sa KRW stablecoins; ang ilang proyekto ay maaaring ipagpaliban ang paglulunsad o maghanap ng offshore na mga opsyon. Pang‑pangmatagalang termino: ang mas malinaw na regulasyon at mas malakas na kapitalisasyon ay puwedeng maging nakatutulong para sa institutional adoption at risk management, ngunit lamang kung binabalanse ng mga patakaran ang pagpasok at oversight. Sa kabuuan, neutral ang net price impact sa KRW‑pegged stablecoins dahil ang panukalang batas ay parehong nagpapabawas ng panganib (sumusuporta) at nagtaas ng mga hadlang na maaaring limitahan ang issuance at liquidity (nakapapigil), at ang huling epekto ay nakasalalay sa mga hindi pa nalilinaw na probisyon (pagmamay‑ari ng bangko, shareholder caps, at timeline). Dapat subaybayan ng mga trader ang pinal na tekstong lehislatibo at timeline, posisyon ng BoK vs FSC, at anumang pansamantalang gabay tungkol sa pag‑rehistro ng issuer o mga operational standard.