Güney Kore, stablecoin’ler için döviz kuralları planlıyor
Kore Bankası, ödemelerde ve sınır ötesi para transferlerinde kullanılan stablecoin’leri düzenleyecek Döviz İşlemleri Kanunu değişikliği üzerinde yıl sonundan önce hükümetle birlikte çalışmayı planlıyor. Öneri henüz planlama aşamasında: herhangi bir taslak metin, adı belirtilen token veya kabul tarihi açıklanmış değil. Merkez bankası ayrıca döviz işlemlerini izleme mekanizmaları geliştirdiğini ve bankalar dışında gerçekleştirilen işlemler ile kişisel cüzdanlarla ilgili düzenleme boşluklarını gidermek istediğini belirtiyor.
Bu çalışma, dijital varlıkların lisanslanması ve stablecoin ihracına yönelik bir çerçeve öneren Dijital Varlıklar Temel Yasası’ndan ayrı yürütülüyor. Finansal Hizmetler Komisyonu Başkanı Lee Eog-weon, söz konusu yasa tasarısına ilişkin istişarelerin son aşamada olduğunu söyledi.
Güney Kore’de kripto para gelir vergisinin, üç kez ertelenmesinin ardından 1 Ocak 2027’de yürürlüğe girmesi planlanıyor. Verginin yeniden değerlendirilmesi yönündeki siyasi çağrılar arttı; verginin kaldırılmasını veya iki yıl ertelenmesini isteyen dilekçelerin her biri 50.000 imzayı aşarak yasama incelemesini tetikledi. Buna rağmen Ulusal Vergi Servisi, vergi bildirimi taslağını 30 Ekim’e kadar tamamlamayı planlıyor.
Neutral
Bu haber, Güney Kore’deki kripto faaliyetleri açısından ılımlı ölçüde olumsuz bir düzenleyici sinyal niteliği taşıyor; ancak piyasaya kısa vadeli etkisinin sınırlı kalması muhtemel. Kore Merkez Bankası bir değişiklik taslağı hazırlamayı planladığını söyledi; ortada henüz bir yasa tasarısı, adı belirtilmiş bir stablecoin veya kabul takvimi yok. Bu nedenle yatırımcıların hemen fiyatlara yansıtabileceği somut politika ayrıntıları oldukça az.
Kabul edilmesi hâlinde, stablecoin’lerin sınır ötesi transferlerine yönelik bildirim yükümlülükleri uyum maliyetlerini artırabilir ve işlem esnekliğini azaltabilir. Bu durum, Kore’de stablecoin kullanımını azaltabilir ve sermaye kontrollerinin kısmen şekillendirdiği kimchi primiyle bağlantılı olanlar da dâhil olmak üzere yerel işlem akışlarını etkileyebilir. 2027’de yürürlüğe girmesi beklenen kripto vergisine ilişkin çözüme kavuşmamış konu da Koreli yatırımcılar ve borsalar için belirsizliği artırıyor. Bu riskler, küresel kripto fiyatlarından ziyade Kore piyasası açısından önem taşıyor.
Kısa vadede, denetimin sıkılaştırılacağına ilişkin haberler kriptoyla bağlantılı hisse senetlerinde ve yerel işlem faaliyetlerinde temkinli bir havaya yol açabilir; ancak makalede derhâl uygulanacak bir kısıtlamadan veya piyasa aksamasından söz edilmiyor. Uzun vadede, döviz mevzuatında yapılacak değişiklik ve Dijital Varlıklar Temel Yasası kapsamında daha açık kurallar düzenleyici belirliliği artırabilir; öte yandan daha sıkı kontroller bazı faaliyetleri kısıtlayabilir. Önceki düzenleyici duyurularda olduğu gibi, teklif ile yürürlüğe girmiş bir kural arasındaki fark önem taşıyor: Yasa koyucular ayrıntıları yayımlayana kadar piyasa tepkileri sınırlı kalabilir. Nötr sınıflandırma, olası uyum yükleri ile yürürlüğe konmuş bir önlemin bulunmaması arasındaki bu dengeyi yansıtıyor.