Hàn Quốc lên kế hoạch ban hành quy định ngoại hối đối với stablecoin
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc dự kiến phối hợp với chính phủ trước cuối năm để sửa đổi Luật Giao dịch Ngoại hối, nhằm quản lý các stablecoin được sử dụng trong thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới. Đề xuất vẫn đang ở giai đoạn lập kế hoạch: chưa có dự thảo văn bản, tên token cụ thể hay ngày thông qua được công bố. Ngân hàng trung ương cũng cho biết đang phát triển cơ chế giám sát ngoại hối và muốn khắc phục những khoảng trống pháp lý liên quan đến các giao dịch ngoài ngân hàng và qua ví cá nhân.
Công việc này tách biệt với Luật Cơ bản về Tài sản số, một khuôn khổ được đề xuất nhằm cấp phép cho hoạt động tài sản số và phát hành stablecoin. Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Lee Eog-weon cho biết các cuộc tham vấn về dự luật đó đang ở giai đoạn cuối.
Thuế thu nhập từ tiền mã hóa của Hàn Quốc dự kiến có hiệu lực vào ngày 1 tháng 1 năm 2027, sau ba lần trì hoãn. Các lời kêu gọi chính trị về việc xem xét lại thêm đang gia tăng; các kiến nghị bãi bỏ thuế hoặc hoãn thuế thêm hai năm đều vượt mốc 50.000 chữ ký, khiến vấn đề được đưa ra xem xét lập pháp. Dù vậy, Cơ quan Thuế Quốc gia vẫn dự định hoàn tất dự thảo thông báo thuế trước ngày 30 tháng 10.
Neutral
Tin tức này là một tín hiệu tiêu cực ở mức độ vừa phải về mặt quản lý đối với hoạt động tiền mã hóa tại Hàn Quốc, nhưng tác động tức thời lên thị trường có thể sẽ hạn chế. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết họ dự định chuẩn bị một sửa đổi; hiện chưa có dự thảo luật, đồng stablecoin cụ thể nào được nêu tên hay lịch trình thông qua. Vì vậy, các nhà giao dịch có rất ít thông tin chính sách cụ thể để phản ánh ngay vào giá.
Nếu được ban hành, yêu cầu báo cáo các giao dịch chuyển stablecoin xuyên biên giới có thể làm tăng chi phí tuân thủ và giảm tính linh hoạt của giao dịch. Điều này có thể khiến việc sử dụng stablecoin tại Hàn Quốc giảm đi và ảnh hưởng đến các dòng giao dịch trong nước, bao gồm cả những dòng liên quan đến mức chênh lệch kimchi, vốn chịu tác động một phần từ các biện pháp kiểm soát vốn. Việc chưa giải quyết vấn đề thuế tiền mã hóa dự kiến áp dụng vào năm 2027 càng làm gia tăng sự bất ổn cho nhà đầu tư và sàn giao dịch Hàn Quốc. Những rủi ro này có ý nghĩa lớn hơn đối với thị trường Hàn Quốc so với giá tiền mã hóa toàn cầu.
Trong ngắn hạn, các tiêu đề về việc siết chặt giám sát có thể khiến nhà đầu tư thận trọng với cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa và hoạt động giao dịch trong nước, nhưng bài viết không nêu bất kỳ hạn chế tức thời hay gián đoạn thị trường nào. Về dài hạn, các quy định rõ ràng hơn theo sửa đổi luật ngoại hối và Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số có thể cải thiện tính chắc chắn về mặt pháp lý, dù việc kiểm soát chặt chẽ hơn sẽ hạn chế một số hoạt động. Như với các thông báo quản lý trước đây, cần phân biệt giữa một đề xuất và một quy định đã được thực thi: phản ứng của thị trường có thể vẫn ở mức nhẹ cho đến khi các nhà lập pháp công bố chi tiết. Phân loại trung lập phản ánh sự cân bằng giữa những trở ngại tiềm tàng về tuân thủ và việc chưa có biện pháp nào được ban hành.