جنوبی کوریا کے ای ٹی ایف میں 1 ارب ڈالر کی کمی آئی کیونکہ چِپ بنانے والے ادارے کی رسک کنٹرول پابندیاں سخت ہو گئیں

جولائی 2026 میں جنوبی کوریا کے ریگولیٹرز نے حفاظتی اقدامات سخت کر دیے جس کے نتیجے میں Samsung Electronics اور SK Hynix سے منسلک تقریباً 1 ارب ڈالر کے لیوریجڈ ETF سے رقوم باہر نکلیں۔ یہ پروڈکٹس مئی کے آخر میں لانچ ہوئیں اور دونوں چِپ بنانے والی کمپنیوں کے لیے 2x لیوریجڈ ایکسپوژر فراہم کرتی تھیں۔ ابتدائی طور پر ریٹیل ڈیمانڈ بہت زیادہ تھی؛ سرمایہ کاروں نے تقریباً دو ماہ میں تقریباً 14 ٹریلین وون (~9.7 ارب ڈالر) شامل کیے اور مشترکہ AUM کو تقریباً 28 ٹریلین وون تک پہنچا دیا۔ بعد میں نقصان تیز رفتاری سے بڑھنے لگا جب سیمی کنڈکٹر کی قیمتیں نیچے آئیں۔ KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF 23 جون کے اپنے چوٹی لیول سے 80% سے زیادہ گر گئی، اور Samsung سے منسلک ETF 3 جون کی اپنی ہائی سے تقریباً 75% نیچے آ گئی۔ ریگولیٹر کا ردِعمل جلدی تیز ہو گیا۔ فنانس منسٹر نے ناکافی رسک سیفگارڈز پر معافی مانگی۔ حکام نے کم از کم کیش کی شرط کو تین گنا کر کے 30 ملین وون کر دیا، نئی ETF لسٹنگز روک دیں، اور ریٹیل تک رسائی محدود کر دی۔ نتیجتاً لیوریجڈ ETF کی ٹریڈنگ سرگرمی بری طرح گر گئی—قواعد نافذ ہونے کے بعد روزانہ ٹرن اوور 90% سے زیادہ کم ہو گیا، اور جنوبی کوریا کے وسیع تر ETF مارکیٹ میں لیکویڈیٹی بھی ختم ہوتی چلی گئی۔ کرپٹو ٹریڈرز کے لیے یہ رسک مینجمنٹ کا اشارہ ہے: ٹیک/سیمی کنڈکٹر سے جڑے لیوریجڈ ETF میں لیکویڈیٹی اور ایکسس کے قواعد بدلنے پر تیز، ریٹیل سے چلنے والی ڈی لیوریجنگ ہو سکتی ہے۔ اگرچہ یہ ایونٹ براہِ راست کرپٹو کا کاتالسٹ نہیں، مگر یہ ایشیا کے ٹیک/سیمی کنڈکٹر کمپلیکس میں انتہائی لیوریجڈ اور ریٹیل ہیوی پراڈکٹس کے خلاف وسیع تر “risk-off” رویّے کو تقویت دے سکتا ہے—ممکنہ طور پر لیوریجڈ ایکسپوژر کے گرد سینٹمنٹ اور کوریلیشن ٹریڈز کو متاثر کرتے ہوئے۔